Son tiempos extraños para la aplicación de compraventa de acciones Public. Los nuevos clientes, furiosos por las políticas de negociación de su rival Robinhood, se han apresurado a inscribirse. Inversores con mucho dinero están compitiendo para respaldarla. Y la empresa, compuesta por 60 personas, acaba de abandonar la práctica de aceptar pagos por dirigir las operaciones a las grandes empresas de Wall Street, una de las principales formas de ganar dinero. En su lugar, pedirá consejos a sus clientes, del mismo modo que lo haría su cómico favorito de Internet.
“No voy a mentir”, dijo Jannick Malling, cofundador y co-CEO de Public, en una entrevista de vídeo desde su casa en Nueva York esta semana. “Aquí hay algo de experimentación”.
Si tal apuesta parece una bandera roja para los futuros accionistas, no se nota. Public está recibiendo ofertas de nuevo capital que podrían duplicar su valoración a más de 1.000 millones de dólares, según un inversor de la empresa. Se dice que Tiger Global, así como inversores estratégicos del sector de los servicios financieros, están entre los que persiguen una participación, según dos personas familiarizadas con las conversaciones del acuerdo.
El Takeaway
- El fundador admite que una nueva función de propinas es un experimento
- La reacción de Robinhood multiplicó por 20 el crecimiento de usuarios
- Inversores como Tiger Global se han acercado con ofertas de captación de fondos
La nueva inversión, si llega a concretarse, seguiría a los 3.400 millones de dólares que los inversores pusieron recientemente en Robinhood y a los 250 millones de dólares de financiación extra recaudados por Reddit, las dos empresas más implicadas en la oleada de acciones de consumo impulsada por las redes sociales en enero. La propia Public acaba de recaudar 65 millones de dólares en diciembre, con una valoración superior a los 250 millones de dólares, según una carta de la empresa recientemente actualizada.
“Recaudamos dinero cuando vemos una oportunidad, no cuando lo necesitamos”, dijo el co-CEO Leif Abraham, de 35 años, que no quiso confirmar ninguna negociación. Tiger Global declinó hacer comentarios. Business Insider informó el jueves de que Tiger Global estaba liderando una inversión de 200 millones de dólares en Public a una valoración de 1.200 millones de dólares.No es el Trader Bros
Los indicios de un nuevo interés por parte de los inversores y la renovación de su modelo de negocio se producen tras unas semanas caóticas para Public, que al igual que Robinhood ofrece operaciones bursátiles parciales y sin comisiones a través de una aplicación para smartphones.
A finales de enero, los miembros del grupo de Reddit r/WallStreetBets se animaron mutuamente a pujar por acciones como GameStop y AMC Entertainment, apretando a los fondos de cobertura que habían apostado contra esos valores. El 28 de enero, Robinhood, al verse obligado a aumentar su capital, suspendió temporalmente las nuevas compras de GameStop y otros valores. Algunos clientes molestos se marcharon a competidores como Webull, de propiedad china, y Public, de dos años de antigüedad, a pesar de que ambos también tuvieron que instituir restricciones similares impuestas por su empresa de compensación de valores, Apex Clearing.
Mientras los ingenieros de Public trabajaban sin descanso el 28 de enero para evitar cortes, el número de usuarios se multiplicó por más de 20, dijo Abraham. “Los contratiempos de la competencia hicieron que la gente acudiera a nosotros”, dijo. Describió la creciente comunidad de inversores en Public como la antítesis de las que se encuentran en las aplicaciones rivales. “No son los traders bros”, dijo.
La semana pasada, los usuarios de smartphones de EE.UU. descargaron Public unas 250.000 veces, según Apptopia, lo que supone una quinta parte de sus 1,2 millones de descargas de por vida, según la empresa de investigación. Los directivos de Public no quisieron hacer comentarios sobre el número de clientes de la empresa. En diciembre, contaba con unos 160.000 usuarios, según un inversor de la empresa.
Incluso con las recientes ganancias, Public todavía está muy por detrás de Robinhood, que marcó el comienzo de una nueva era de comercio de acciones al por menor después de su fundación en 2013 al eliminar la típica comisión de 5 dólares o más por operación. Robinhood consiguió un millón de descargas en un solo día durante el drama de GameStop y ahora tiene más de 20 millones de usuarios, según The Wall Street Journal. El público también es minúsculo en comparación con corredores minoristas más tradicionales como Charles Schwab, que contó con 29,6 millones de cuentas de corretaje en su último informe de ganancias.
Un ambiente diferente
Sin embargo, la reacción de Robinhood ha dado un nuevo impulso a Public para presentarse como una aplicación alternativa para los inversores más reflexivos. Anuncia una política de no negociación diaria y organiza sus selecciones de inversión en torno a “empresas en las que creer”. También se ha centrado en atraer a más mujeres y personas de color ofreciendo la opción de seguir valores agrupados por temas como “Diversidad creciente”, que incluye empresas con representación de minorías en su alta dirección. Antes de la reciente afluencia de nuevos usuarios, el 40% de sus usuarios eran mujeres y el 45% personas de color, según la empresa.
Aunque algunos “operadores típicos” han migrado a la aplicación después del drama de GameStop, “el ambiente de la comunidad es muy diferente del que normalmente se encuentra en [una] aplicación”, dijo Abraham.
Al igual que en los foros de bolsa de Reddit o Twitter, los usuarios de Public pueden seguirse unos a otros y charlar sobre acciones en la aplicación, así como ver las carteras de los demás. Para evitar los problemas de acoso y desinformación que han afectado a sitios puramente sociales como Twitter, Public comenzó a desplegar el año pasado funciones de denuncia y bloqueo.
PFOF está fuera, la propina está dentro
Sin embargo, la mayor diferencia entre las aplicaciones de trading gratuitas rivales se reduce a la forma en que Public planea ganar dinero. Después de que los usuarios de Robinhood acusaran a finales de enero a la aplicación de capitular ante las empresas de Wall Street al participar en un negocio llamado pago por flujo de órdenes, Public dijo que saldría de ese mismo negocio.
Los corredores minoristas que participan en el PFOF dirigen las órdenes de compra y venta de sus clientes a las grandes empresas comerciales para que las completen, en lugar de hacerlo directamente a las bolsas de valores. Las empresas comerciales pagan por el flujo de órdenes con comisiones, lo que hace que sea un negocio muy lucrativo para los corredores minoristas. Robinhood, que dice que esos acuerdos no tienen nada que ver con las demandas de capital que le obligaron a detener las compras de GameStop, genera cientos de millones de dólares cada año con esos pagos.
Pero críticos como el inversor tecnológico Bill Gurley, antiguo socio general de Benchmark, han advertido de que tales acuerdos corren el riesgo de anteponer los intereses de las empresas comerciales a los de los clientes minoristas de la correduría. La semana pasada, Public reconoció que el negocio de PFOF “crea una desalineación entre los objetivos financieros de la correduría y los intereses de sus clientes”.
En su lugar, la empresa planea introducir las propinas en la próxima semana, aproximadamente. Esta función se ha hecho popular en plataformas que apoyan a artistas y músicos, como la plataforma de entretenimiento para adultos OnlyFans, y la aplicación de audiochat social Clubhouse dice que también planea introducir las propinas. Sin embargo, pedir propinas no es habitual en el sector de los servicios financieros. Entre las excepciones: GoFundMe lo hace cuando un usuario hace una donación, y Dave, una startup de banca online, pide propinas para ofrecer a sus clientes tipos de interés del 0%.
Public dice que también seguirá generando ingresos por los intereses de los saldos de efectivo y el préstamo de valores a través de Apex y, eventualmente, planea permitir a los usuarios operar con opciones. También podría probar productos como las cuentas premium basadas en la suscripción y las compras dentro de la aplicación, dicen los inversores en la empresa. Los codirectores generales no quisieron hacer comentarios sobre los ingresos de la empresa.
Si Public tiene éxito con su nuevo plan de negocio, será una victoria para la empresa de riesgo Greycroft. Public comenzó en 2018 cuando Ian Sigalow, un socio general de Greycroft, se encontró con un proyecto paralelo sobre inversión social desarrollado por T3 Trading Group, un corredor de bolsa con sede en Nueva York, dijo Malling.
Al año siguiente, la recién formada Public obtuvo la licencia de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera mediante la adquisición de una entidad de corretaje de T3, que ya tenía licencia, y luego recaudó 9 millones de dólares de Greycroft y Accel para lanzar y escalar el negocio.
El consejo de administración de Public incluye ahora al CEO de T3, Sean Hendelman, el socio de Accel Sameer Gandhi, la socia de Greycroft Alison Lange Engel y el socio de Lakestar Oliver Heimes.
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