Me encontré con dos cofundadores en el evento Slush en Helsinki este año – Maryanna Saenko de Silicon Valley Future Ventures y Sofía Hmich de Capital Future Positive Capital con sede en París . Ambas son firmas recién fundadas enfocadas en Deep Tech Investing y han recaudado fondos inaugurales a principios de este año. Lo siguiente ha sido editado por brevedad y claridad.
Gené: Maryanna, Future Ventures ha recaudado un fondo de $ 200 millones este año. ¿Cómo planea invertir este fondo?
Maryanna: Steve Jurvetson y yo fundamos Future Ventures hace un año y comenzamos a recaudar fondos en noviembre. Fuimos a nuestros LP y dijimos; si está motivado para comprender cuáles son las tecnologías fundamentales que cambiarán nuestro mundo para mejor, si comprende que el horizonte de estas tecnologías es muy largo, si está dispuesto a venir en este viaje con nosotros, queremos invertir en los cambios más fundamentales del mundo. Presentamos un fondo de $ 200 millones, dos socios. Realmente nos preocupamos por todas y cada una de las tecnologías que estamos tratando de aportar al fondo.
Y somos principalmente inversores en etapa temprana. Entonces, la Serie A, la Serie B ocasional. Y pensamos que haríamos entre cuatro y seis inversiones al año. Avancemos un año, cerramos un fondo de $ 200 millones en enero de 2019. Hemos realizado 12 inversiones hasta la fecha.
Hemos emitido cheques de uno a veinte millones de dólares. Y en todo el mapa en términos de etapas. Así que resulta que la alegría de tener tu propio fondo, puedes hacer lo que quieras, en la medida en que se ajuste a la tesis de si realmente está cambiando el mundo y es diferente a todo lo que hemos visto antes.
Gené: Sofía, Future Positive Capital tiene tres socios. Su primer cierre es de $ 57 millones. ¿Cómo planea invertir el fondo?
Sofía: Hacemos Semillas y Serie A. El tamaño oscila entre $ 500k y $ 3 millones. Y con una gran capacidad de seguir. Mantenemos el 60 por ciento del fondo para hacer eso. Nuestro objetivo es invertir entre 20 y 25 empresas para el fondo total. Hicimos tres inversiones y hoy cerramos la cuarta.
Gené: La mayoría de los fondos salen alrededor de 10 años. ¿Qué significa eso si es un fondo de 15 años? ¿Cómo cambia eso la trayectoria de la empresa?
Maryanna: Agradecemos a nuestros muy pacientes LPs. Las empresas de Deep Tech probablemente caigan de la misma manera que lo hacen en el consumidor, y posiblemente antes. En los primeros dos o cuatro años, sabrá si tomó una decisión correcta o no. Pero es en los años siete, ocho, nueve que estas compañías comienzan a cambiar el mundo. Si observa una empresa como SpaceX, el año nueve es realmente cuando comienza a agregar combustible a ese fuego, literalmente, y continúa apoyando a la empresa y sin pensar en reducir su posición. Entonces, con un fondo de 15 años, podemos dar a nuestros fundadores más pistas y más compromiso.
Gené: ¿Cuáles son las tendencias en Deep Tech?
Sofía: Internamente nos centramos en dos temas. Estamos viendo Ocean Tech. Noventa y cinco por ciento de nuestros océanos están inexplorados. Y esa es la próxima frontera para la energía y la salud. Hay buenos ecosistemas en Europa en los Países Bajos y Francia. También observamos la moda sostenible, particularmente la fabricación y los materiales avanzados. Alemania es extremadamente buena en esto. AMSilk es el líder en la industrialización de la producción de seda sintética. Existe una aplicación en cosmética y, por supuesto, ropa. La salud mental es un tema en el que uno de mis socios está muy enfocado, y la genética. Luego la agricultura y la forma en que cultivamos los alimentos. Y Europa es particularmente buena en bioingeniería e IA.
Gené: ¿Está invirtiendo en toda Europa? ¿Hay compañías clave que impulsarán el cambio en los próximos cinco años?
Sofía: Tenemos talento sin explotar aquí. Existe una discrepancia entre el interés de los empresarios apasionados por resolver grandes problemas. Estadísticamente tenemos más talento en Europa y desarrolladores que en los Estados Unidos. Entonces hay una gran diferencia. Y luego la capital no se encuentra con el talento. Por diseño, las compañías que respaldamos tienen un mercado global, porque el problema que están resolviendo es global en su ADN.
Gené: ¿Su equipo está distribuido en Europa?
Sofía: Tenemos una oficina en París y en Londres. El Reino Unido es el ecosistema más maduro. París está floreciendo, y [el presidente francés] Emmanuel Macron está dando mucho al ecosistema. Francia no ha sido buena en la comercialización de la innovación. Las mayores oportunidades se financiarán ahora.
Gené: ¿Cuáles son las tendencias clave que estás viendo? ¿Y cuál es la ola tecnológica que estás montando?
Maryanna: No hemos invertido en el mismo espacio en estas 12 empresas, pero hemos visto temas generales. Un tema que realmente hemos invertido bastante hoy es la IA. A medida que la IA crece y se apodera del mundo, a medida que el futuro de la programación se vuelve más sobre el aprendizaje generativo y la enseñanza de cómo funcionan nuestros sistemas, ¿en qué métricas queremos que sobresalgan? Eventualmente empujaremos más y más cómputo al límite. Ahora que está implementando estas IA en el borde, no desea empujar una red neuronal en alguna cámara y luego esperar que finalmente funcione. Es muy difícil descubrir, ahora que he desplegado una IA en el borde, qué información está recopilando y funcionando bien, en comparación con qué información debería volver a entrenar. Una tesis que he estado analizando es cómo se hace una mejora continua y un aprendizaje continuo, como lo hacemos con la implementación continua y la IA.
Acabo de financiar un inicio de etapa inicial de la Universidad Carnegie Mellon, lo cual me entusiasma muchísimo.
Gené: ¿Puedes hablar de eso?
Maryanna: Van a tener una gran fiesta de presentación a principios del próximo año. El otro espacio que nos importa es la salud mental. Es la mayor epidemia mundial en aumento. Las tasas de suicidio han aumentado en todo el mundo, especialmente entre los adolescentes. La tecnología no resuelve todos los problemas, pero soy (en el fondo) un tecno-optimista. Creo que hay soluciones tecnológicas por ahí. No creo necesariamente que vamos a tener terapeutas de IA, porque creo que somos realmente buenos para conectarnos, cuidarnos unos a otros y tener una conversación significativa. No estoy interesado en reemplazar a los cuidadores con robots. Lo que me interesa es si podemos encontrar vías computacionales más eficientes para encontrar nuevos medicamentos objetivo, o básicamente moléculas pequeñas o terapéuticas, ya sea una terapia génica u otra para comenzar a abordar algunas de esas vías químicas. Creo que, por el lado de la voz, puede hacer un mejor trabajo de diagnóstico cada vez más temprano. Sabemos que el diagnóstico temprano conduce a la prevención temprana. Y, entonces, pensar cuáles son las formas en que la computación y el análisis avanzados nos mueven de un estado de tratamiento a la prevención a estilos de vida activamente saludables.
Gené: ¿Ya ha realizado una inversión en el espacio de la salud mental o todavía está buscando?
Maryanna: Una que realmente cerró la semana pasada es una compañía con sede en el Reino Unido que está analizando diferentes compuestos farmacocinéticos y acelerando el camino hacia soluciones de salud mental. Aún no puedo hablar del otro, pero es una Serie B de la que estoy increíblemente emocionado por eso en el espacio genómico. Si esto funciona, creo que básicamente puedes dejar de tomar medicamentos de molécula pequeña.
Gené: ¿Alguna otra tendencia que sea importante para ti?
Maryanna: La cuestión del medio ambiente y específicamente el secuestro de carbono. Soy un atleta ávido. Paso una gran cantidad de tiempo al aire libre. Veo la forma en que nuestro mundo está cambiando como resultado del cambio climático, y estoy buscando activamente tecnologías y soluciones en ese espacio. No podemos dejar de pensar en las compensaciones de carbono, pero creo que necesitamos hacer un cambio activo en ese espacio. No estoy seguro de que la ingeniería del clima climático sea la solución correcta.
Gené: ¿Qué quieres decir con ingeniería de clima geográfico?
Maryanna: Sembrando nubes y tecnologías masivas de cambio climático global. Estoy ligeramente aterrorizado por los efectos de segundo orden. ¿Cuáles son las tecnologías y las soluciones que existen que comienzan a resolver este problema del cambio climático, pero en realidad lo hacen a gran escala? Porque el problema que he visto hoy es que cada solución está muy limitada en su salida real.
Gené: ¿Has hecho algunas inversiones en el espacio energético que abordan esto?
Maryanna: Pensamos en la escasez de energía como un problema amplio y holístico y es uno de los impulsores fundamentales de muchos de los desafíos del mundo. Mi brillante socio comercial Steve lleva 20 años estudiando la fusión nuclear. Más o menos vine corriendo a la oficina gritando hace unos seis meses diciendo que encontré nuestra inversión en fusión y él me ignoró muy amablemente. Luego, en realidad nos pusimos en contacto con el fundador de Commonwealth Fusion Systems , una startup basada en el MIT que está haciendo fusión nuclear. Honestamente, al final de la primera llamada telefónica, estaba tan emocionado como yo y pudimos participar en su Serie A, que fue una ronda de $ 100 millones.
Gené: ¿Deep Tech se ha generalizado?
Sofía: Creo que es solo una cuestión de ciclo. La tecnología solía ser Deep Tech. Acabamos de tener una fase de digital. Esto se basa en las necesidades y no en el interés de los inversores. Hay un perfil de riesgo que necesita un salto de fe. Creo que está ocurriendo una convergencia donde las personas están haciendo un poco de Deep Tech, pero aún mantienen sus principales inversiones en digital.
Gené: ¿Crees que Deep Tech se ha generalizado?
Maryanna: Creo que es una pregunta de taxonomía. Creo que el problema es que Deep Tech lo es todo. Entonces tienes SaaS empresarial, tienes consumidor, tienes fintech. Estos son los lugares donde las personas saben cómo combinar patrones. Y luego tienes literalmente el resto del mundo y todo lo demás. Y el problema es que es un balde tan grande que casi todos juegan. El futuro de la comida estaba en el espacio de Deep Tech hace cuatro años. Ahora hablamos de carne cultivada, carne de origen vegetal y proteínas alternativas y todos los subconjuntos como su propia categoría. Y creo que eso es lo que sucede es que dentro de Deep Tech, es este enorme espacio donde las personas no están muy seguras de cómo combinar patrones, y luego un puñado de inversiones fundamentales salen del espacio, y la gente se emociona. De repente, se separa de Deep Tech, ahora tenemos inversiones de fusión, y ahora tenemos el futuro de los alimentos, y ahora tenemos tecnología oceánica.
Seguiremos cayendo del borde del mapa porque esa es nuestra trayectoria. Continuaremos como un fondo, Future Ventures, para invertir en cosas diferentes a cualquier cosa que hayamos visto antes. Y luego espero profundamente que otros se amontonen y sigan.
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Crédito de texto: Crunchbase
Crédito de foto de grupo de características: Samuel van Dijk | www.instagram.com/chaindata_nl/
Crédito de fotos individuales: Tanu Kallio
