Las expectativas de precio para el debut público de Instacart acaban de subir, y mucho. La empresa de entrega de comestibles recaudó una nueva ronda de financiación -su tercera desde el pasado mes de junio- con una valoración de 39.000 millones de dólares. Eso es 9.000 millones de dólares por encima de la valoración de la OPI que, según algunos informes del pasado noviembre, planeaban los banqueros de Instacart. Y, por supuesto, los inversores de la última ronda esperan que Instacart cotice más alto cuando salga a bolsa.
A juzgar por la forma en que DoorDash -Instacart para comidas de restaurantes- cotizó tras su OPI de diciembre, los inversores podrían esperar una cifra de entre 70.000 y 80.000 millones de dólares para Instacart. DoorDash, incluso después de una reciente venta, tiene una capitalización de mercado de unos 51.000 millones de dólares. Eso es un aumento considerable de la valoración de la OPI de DoorDash, de 32.000 millones de dólares, que a su vez era el doble de lo que recaudó el verano pasado. Sin embargo, el hecho de que Instacart disfrute de una revalorización similar a corto plazo probablemente dependa de cuándo y cómo salga a bolsa.
En cuanto al momento, cuanto más espere Instacart, más nos acercaremos a una era post-pandémica en la que las entregas de comestibles se convierten más en un lujo que en una necesidad. Eso podría ir en contra de las acciones. Luego está la cuestión de cómo llega a Wall Street. La incorporación el mes pasado del ex director financiero de Spotify y defensor de la cotización directa, Barry McCarthy, al consejo de administración podría significar que Instacart está contemplando la posibilidad de cotizar directamente, sin vender nuevas acciones. De hecho, tras haber recaudado un total de 890 millones de dólares en tres rondas privadas desde el pasado mes de junio, Instacart podría no necesitar recaudar más, lo que haría más aceptable una cotización directa.
Pero una cotización directa suele ofrecer una lenta revalorización del precio de las acciones más que un salto rápido. Esto se debe en parte a su diseño. A los defensores de la cotización directa no les gusta que las empresas vendan acciones en una oferta pública con un gran descuento respecto a la cotización que tendrán. Dado el alto reconocimiento de su nombre, Instacart podría ser la excepción. Si lo es, los únicos inversores que disfrutarán de un gran descuento serán los que compraron en las recientes rondas privadas.
televisores y anuncios
Aquí hay una tendencia que merece la pena destacar: mucha gente pasa ahora la mayor parte de su tiempo de televisión viendo Netflix, Amazon Prime y otros servicios de streaming sin anuncios, escapando así de esos molestos anuncios. Pero los profesionales del marketing están encontrando nuevas formas de llegar al público a través de televisores conectados a Internet y dispositivos de streaming.
Roku, como es bien sabido, ha construido un negocio de publicidad de tamaño decente de esa manera (y ha visto su precio de las acciones dispararse como resultado). Y ahora llega Vizio, el fabricante de televisores inteligentes, que presentó su solicitud de salida a bolsa el lunes. Su solicitud de OPI demuestra que sigue de cerca los pasos de Roku.
Vizio obtiene la mayor parte de sus ingresos con la venta de televisores. Pero se trata de un negocio de lento crecimiento, ya que sólo creció un 7% el año pasado. Vizio también gana dinero vendiendo publicidad en sus aplicaciones gratuitas, así como en su pantalla de inicio. Todo ello contribuyó a los ingresos de la “plataforma” de Vizio, que se duplicaron con creces hasta los 147 millones de dólares.
Esta cifra es bastante menor que la de Roku, que generó más del doble de esa cifra en ingresos de plataforma sólo en el cuarto trimestre. Aun así, si Roku sirve de guía, la cotización de Vizio debería ser muy buscada.
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- Los mercados de valores estadounidenses se enfrentan a la competencia en el auge de las SPAC: el gobierno del Reino Unido apoya los cambios en las normas de cotización de las acciones para facilitar que las bolsas de Londres compitan por las sociedades de adquisición con fines especiales, informó el Wall Street Journal.
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