Uno de los recuerdos más vívidos de mis ocho años en el Wall Street Journal era estar sentada con mi jefe hablando del futuro de Google. Acababa de tomar el ritmo, y mi editor estaba tratando de planear para mí cómo cubrir la compañía de Internet más importante en ese momento (y posiblemente ahora).
“Si recuerdas un solo tema, es que lo fácil se acabó”, me dijo. “Ahora comienza la parte difícil”. De hecho, Google había visto el crecimiento de los cohetes a través de la búsqueda y se enfrentaba a la presión de los inversores para un próximo acto. Android. Nube. Cromo. Google Wave! Cada uno era un nuevo intento. Esa narrativa, ¿dónde está el próximo gran acto?, definió mi cobertura y la de otros reporteros de Google en los años venideros.
Y cuando me hice cargo del ritmo de Apple después de la muerte de Steve Jobs unos años después, seguí el mismo mantra. Yo, al igual que otros, estaba esperando que el iPhone se agotara, pasando incontables horas enfocándome en el desarrollo secreto de un televisor Apple, un auto o unos auriculares de realidad aumentada para capturar el próximo gran mercado.
Así que esta semana, cuando Apple se convirtió en la primera empresa estadounidense que cotiza en bolsa en alcanzar una capitalización de mercado de 2 billones de dólares sin lanzar ninguna de esas cosas, me pregunté: ¿Estaba equivocado? ¿Qué tal si los negocios principales tuvieran mucho más poder de fuego de lo que pensé?
Más de la mitad de los ingresos de Apple todavía provienen de la venta de iPhones, a pesar de que el porcentaje ha bajado a medida que vende más aplicaciones y suscripciones a iCloud. El 56% de los ingresos totales de Google provienen de los anuncios de búsqueda. Eso es a pesar del aumento de YouTube, Google Cloud y más.
Ha habido cierta diversificación, pero los negocios principales han permanecido iguales. Y su crecimiento se ha acelerado, impulsando nuevas valoraciones masivas.
Sé que la capitalización del mercado no equivale a crecimiento, especialmente cuando las tasas de interés son tan bajas. Y sé que ambas compañías han estado creciendo más lentamente a medida que sus negocios han madurado. Pero de cualquier manera, sus negocios en estos últimos años han superado las expectativas que la prensa, muchos inversores y otros tenían para ellos hace una década más o menos, cuando se decía que estaban “condenados” si no reducían su exposición a sus líneas de negocio principales rápidamente expandiéndose.
Parte de mi error de cálculo, y el de la prensa en general, fue un sesgo hacia lo nuevo. Los rumores sobre nuevos productos generan más interés que un viejo negocio en constante crecimiento. Queríamos algo nuevo que decir y crear algo de tensión.
En términos más generales, lo que yo, y otros, no reconocieron fue el tamaño de sus mercados. En pocas palabras, subestimamos el poder de la tecnología y, francamente, el tamaño del mundo.
Para ambas compañías, el porcentaje de ingresos de los EE.UU. se ha mantenido bastante estable en los últimos años. Pero el número de usuarios de Internet y de teléfonos inteligentes ha seguido subiendo vertiginosamente. El número de usuarios de internet es de hasta 4.600 millones, desde los 3.000 millones de hace cinco años. Hoy en día, hay cerca de 3 mil millones de usuarios de teléfonos inteligentes, frente a los 2 mil millones de hace cinco años.
Mirando hacia atrás, hace más de una década, el potencial de crecimiento mundial era difícil de ver porque no se parecía a nada que hubiéramos visto antes en los negocios. Las empresas tecnológicas son verdaderamente únicas, capaces de crecer rápidamente en todo el mundo con un coste de distribución menor que la mayoría de las empresas tradicionales. Y mientras que eso es especialmente cierto en el caso de Google con el software, también ha sido cierto para Apple en el hardware, lo cual es bastante impresionante.
Hoy en día, todavía podemos estar subestimando el potencial de muchos negocios de tecnología existentes. Sólo el 59% de la población mundial tiene acceso a Internet. Y mientras que ningún negocio puede permanecer en la cima para siempre, estas empresas de tecnología tienen pistas muy largas. Sólo mira quién está cerca de Apple en la carrera de capitalización del mercado: Microsoft, una compañía fundada en 1975.
Hay una gran nube que se cierne sobre el punto de mercado global masivo: Las fronteras se están cerrando. Desde China e India hasta -con la decisión TikTok de Trump- Estados Unidos, los gobiernos están tratando de empujar a las empresas extranjeras a ejercer un control más estricto y beneficiar a sus empresas nacionales. Eso podría reducir el potencial de crecimiento de las principales empresas de tecnología. En este punto, asegúrese de revisar la excelente historia de Wayne sobre las tenues relaciones de Apple con China.
Para ser claros, Apple y Google eventualmente serán interrumpidos, como todos los negocios. Así es como funcionan los negocios y la innovación. Pero hay poca evidencia que sugiera que son extra vulnerables porque son tan dependientes de los negocios individuales.
De hecho, la última década más o menos ha demostrado que la tecnología, en lugar de matar los productos superiores facilitando los disruptores, en realidad sólo turbocompensa a los titulares.
De hecho, esa es la cuestión con la que los reguladores están ahora lidiando. Pero por ahora, para Apple y Google, significa que sus tanques aún están llenos.
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Jessica E. Lessin
Via The Information
