Esto es lo que un VC advierte sobre sus compañías de cartera A medida que se propaga el coronavirus

Solo esta semana, he escuchado de dos compañías diferentes que me habían lanzado historias que estaban retrasando anunciando “a la luz de COVID”.    

Solo esta semana, he escuchado de dos compañías diferentes que me habían lanzado historias que estaban retrasando anunciando “a la luz de COVID”.

 
 

La semana pasada, Sequoia Capital distribuyó un memorando a los fundadores y CEO de sus compañías de cartera sobre el empeoramiento de la situación económica a medida que se propaga el coronavirus, CNBC y muchos otros medios informaron.

 

También he visto publicaciones en todo Twitter de personas que advierten sobre una desaceleración en la financiación de capital riesgo y reaccionan con preocupación ante el tumultuoso estado de los mercados públicos.

 

Entonces decidí preguntar a mi alrededor.

 

No recibí tantas respuestas como esperaba. Quizás la gente simplemente no quiere compartir sus estrategias revisadas. Tal vez todavía están tratando de resolverlo. No estoy seguro, pero por ahora, esto es lo que Morgan Flager , socio general de Silverton Partners con sede en Austin , me contó sobre el tema. (Para aquellos que no saben, Silverton Partners es posiblemente una de las firmas de capital de riesgo más activas de Austin en etapa inicial con $ 384 millones bajo administración).

 

Advertencia a los ejecutivos

 

Flager compartió conmigo algunos aspectos destacados de una nota que envió a ejecutivos clave de la cartera de Silverton esta semana.

 

Esencialmente, Flager dijo que es “prudente suponer que la velocidad de recaudación de fondos disminuirá debido al rápido ritmo que hemos visto cuando los inversores se toman el tiempo para procesar el nuevo entorno macroeconómico”.

 

Señaló lo que ocurrió económicamente en 2001 (después del 11 de septiembre) y 2009 (después de la recesión económica) como una referencia a lo que la gente probablemente espera que suceda este año.

 

“La mayoría de los inversores reaccionan a la incertidumbre con mayor precaución. Las restricciones de viaje también harán que sea más difícil reunirse con los inversores ”, escribió Flager.

 

Además, dijo que las valoraciones probablemente verán presión desde múltiples ángulos.

 

“Primero, la volatilidad en el mercado de valores y los múltiplos en declive inevitablemente afectarán a los mercados privados. Las compañías que no han ‘recibido el memorando’ y todavía están comprando imprudentemente el crecimiento y quemando mucho efectivo al hacerlo, serán consideradas cada vez más riesgosas y verán que la prima de riesgo se refleja en su valor ”, continuó Flager en su nota a los ejecutivos de Silverton. portafolio. “En algunos casos, estas empresas no podrán atraer inversiones adicionales a ningún precio. No seas uno de ellos.

 

También sugirió que si una startup en la cartera de Silverton está en el medio de cerrar una ronda o en las últimas etapas de un proceso de recaudación de fondos, “puede tener sentido tomar capital adicional”.

 

“Más pista en este entorno podría significar la diferencia entre la vida y la muerte para su negocio”, dijo Flager.

 

En septiembre de 2019, cubrimos cómo Silverton había presentado documentos que indicaban su intención de recaudar no solo uno, sino un par de nuevos fondos de capital de riesgo. Según los informes, la empresa tenía como objetivo recaudar $ 120 millones para su sexto fondo, así como para un “fondo de oportunidad” de $ 20 millones.

 

En mayo de 2018, informamos sobre el cierre de la empresa en su quinto fondo, en el que recaudó $ 108 millones en una ronda de financiación sobre suscrita.

 

Silverton ha realizado 131 inversiones conocidas durante sus 14 años de vida liderando al menos 42 de ellas, y tenía 28 salidas conocidas . Las startups que ha respaldado incluyen el mercado de comparación de seguros The Zebra , así como WP Engine y Billie , una startup de productos de afeitado para mujeres que fue recientemente adquirida por P&G.

 

Algunas de las inversiones más recientes de Silverton incluyen participar en el inicio de entrega de última milla con sede en Austin Fetch’s $ 10.5 millones Series A y la compañía de ciberseguridad SpyCloud’s $ 21 millones Series B raise (que fue dirigido por M12 , Microsoft ‘s brazo de riesgo).

 

Ilustración del rollo de blog: Li-Anne Dias

 


Tatiana Vazquez. Tatiana Vázquez es escritora de Noyola Magazine especializada en inversiones y startups emergentes.

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