La estrategia de streaming de NBCUniversal hace pensar en una fusión con WarnerMedia

NBCU quiere aumentar el crecimiento de Peacock, especialmente entre los usuarios de pago, pero sin gastar mucho dinero.

Mientras Netflix y Disney afianzan su liderazgo sobre una serie de rivales en el mercado del streaming de vídeo, los altos ejecutivos de Comcast y su filial NBCUniversal se encuentran en un dilema. Sólo 11,3 millones de hogares ven regularmente el servicio Peacock de NBCU, muchos menos de los que utilizan los servicios de la competencia, según datos internos recientes consultados por The Information. NBCU quiere aumentar el crecimiento de Peacock, especialmente entre los usuarios de pago, pero sin gastar mucho dinero.

Su solución es llegar a acuerdos con otras empresas de entretenimiento para ampliar la programación de Peacock o su distribución. El mes pasado, NBCU presentó acuerdos de programación para Peacock con World Wrestling Entertainment y A&E. Y en los últimos meses, NBCU ha propuesto a ViacomCBS, entre otras empresas, ofrecer sus servicios de streaming en un paquete con Peacock a un precio reducido, ya sea en Estados Unidos o en el extranjero, dicen personas familiarizadas con la situación. Todos estos esfuerzos aumentan la posibilidad de que NBCU pueda buscar una fusión con otra empresa, como WarnerMedia, en algún momento.


El Takeaway

– NBCU ha lanzado a las empresas rivales paquetes de streaming
– Shell dijo a sus colegas en el pasado que NBCU y WarnerMedia deberían fusionarse
– Peacock tenía 11,3 millones de cuentas activas según datos recientes

Hay razones para pensar que eso puede ocurrir. Antes de que el veterano de la industria del entretenimiento Jeff Shell se convirtiera en CEO de NBCU a principios de 2020, dijo a sus colegas que NBCU necesitaba fusionarse con WarnerMedia para tener suficiente escala para competir, dicen personas con conocimiento directo de las discusiones.

No hay señales de que Shell haya propuesto una fusión y es posible que como CEO haya cambiado de opinión sobre la necesidad de un acuerdo. Pero los ejecutivos de la industria dicen que las discusiones sobre las asociaciones a menudo conducen a conversaciones más amplias sobre las fusiones. Personas de Wall Street y de la industria del entretenimiento dicen que una fusión de las dos empresas parece inevitable.

“Creemos que ha llegado el momento de que tanto AT&T como Comcast abandonen la tontería de la integración vertical de contenidos y distribución y fusionen NBCUniversal con WarnerMedia”, escribió el analista de medios Rich Greenfield, de LightShed Management, en un informe del pasado noviembre.

Esta opinión refleja hasta qué punto la dinámica de poder en Hollywood se ha visto socavada por el crecimiento de Netflix y el cord-cutting. Las empresas que solían ser los gigantes del entretenimiento ahora se encuentran demasiado pequeñas. Estas preocupaciones ya han provocado una ola de consolidación. Rupert Murdoch abandonó Hollywood hace dos años, vendiendo la mayor parte de 21st Century Fox a Disney, mientras que Time Warner se vendió a AT&T y Viacom se fusionó con CBS.

NBCU y WarnerMedia tienen aproximadamente el mismo tamaño. Cada una generó cerca de 30.000 millones de dólares de ingresos el año pasado. Cada una posee un importante estudio de cine y televisión y una cartera de canales de cable que incluye canales de noticias. La combinación de ambas empresas daría lugar a un gigante con unos ingresos totales similares a los de Disney, que tuvo unos ingresos de 65.000 millones de dólares en su ejercicio fiscal de 2020. Es probable que este acuerdo también atraiga el escrutinio de las autoridades antimonopolio.

WarnerMedia tiene sus propios problemas, lo que podría hacer que su matriz, AT&T, estuviera abierta a un acuerdo. El gigante de las telecomunicaciones está sometido a una enorme presión financiera para reducir su pesada carga de deuda mientras invierte miles de millones en nuevo espectro celular para servicios 5G. Si el servicio de streaming HBO Max de WarnerMedia no despega, AT&T podría querer asociarse con una firma como NBCU para obtener los beneficios de la escala. WarnerMedia declinó hacer comentarios.

Sin embargo, según los ejecutivos del sector, es probable que falte al menos un año para que se tome una decisión de este tipo.

Mayor urgencia

Mientras tanto, ya está claro que Disney se está distanciando de sus rivales del sector del entretenimiento en streaming. Su servicio de streaming Disney+ ha conseguido 87 millones de suscriptores en todo el mundo después de tan sólo un año, lo que le convierte en el claro segundón de Netflix, que terminó el año pasado con más de 203 millones de suscriptores en todo el mundo. En cambio, HBO Max sólo cuenta con unos 17 millones de suscriptores en EE.UU. que han activado el servicio, incluidos unos 10 millones de personas que se han pasado desde el canal de cable HBO, que cuesta lo mismo que HBO Max.

NBCU ha dicho que 33 millones de personas se han suscrito a Peacock, que se lanzó el pasado julio, un par de meses después de HBO Max. Pero los datos de una presentación interna de NBCU vista por The Information mostraron que Peacock tenía recientemente sólo 11,3 millones de “cuentas activas mensuales con soporte publicitario”. (Las cuentas activas son hogares y pueden incluir múltiples espectadores). Un portavoz de Peacock dijo que la cifra de 11,3 millones era baja.

Los datos también sugieren que el nivel más caro de Peacock, de 9,99 dólares y sin anuncios, sólo atrajo al 4% de las personas que se registraron para utilizar Peacock. La mayoría de los espectadores ven el nivel gratuito o el nivel de 5 dólares al mes con algunos anuncios.

Esto significa que Peacock depende del mercado de la publicidad para generar ingresos por streaming -donde compite con gigantes como YouTube y las cadenas de televisión- mientras que Netflix, Disney+ y HBO Max no tienen publicidad y dependen de los suscriptores.

Esto refleja la estrategia original de NBCU con Peacock, que era tratarla casi como una cadena de televisión tradicional. En una estrategia desarrollada por el predecesor de Shell en NBCU, Steve Burke, la programación de Peacock tiene una mezcla de noticias y deportes, así como de entretenimiento. Netflix, HBO Max y Disney+, en cambio, no ofrecen noticias ni deportes. Incluso ahora, el marketing de Peacock ha hecho hincapié en el nivel gratuito en lugar de la costosa oferta de suscripción.

Shell considera desde hace tiempo que NBCU debería intentar construir el nivel de suscripción más caro del negocio de Peacock, dicen personas familiarizadas con su pensamiento. Pero para atraer a los usuarios de pago, Peacock necesita más programas originales, donde los recursos de NBCU son limitados, gracias al impacto de la pandemia y el cord-cutting en su negocio de cable.

NBCU ha optado por licenciar más programación de otras empresas en lugar de invertir grandes cantidades en la creación de sus propios programas. La licencia de un programa existente con una audiencia probada es una forma más rentable de invertir en programación que gastar dinero en un programa original cuyas perspectivas de éxito son desconocidas.

El mes pasado, NBCU anunció que iba a integrar el servicio de streaming de la WWE en el nivel de suscripción de Peacock. NBCU también ha llegado a un acuerdo con A&E Networks para añadir su programación a Peacock. También ha concedido licencias de programación a Lionsgate y a Paramount, de Viacom. También ha discutido la licencia de contenidos de Discovery, dijeron varias personas familiarizadas con la situación.

Mientras tanto, NBCU quiere trabajar con otras empresas para ampliar la distribución de sus servicios de streaming siguiendo el ejemplo de la televisión por cable, agrupando los servicios rivales en un único paquete para los consumidores a un precio inferior al que costaría cada uno por separado. Su propuesta a ViacomCBS tuvo una reacción mixta: la compañía, que está a punto de relanzar su servicio CBS All Access como Paramount+, indicó su interés en un paquete en el extranjero, dijeron personas familiarizadas con las conversaciones. ViacomCBS no quiso hacer comentarios.

Paciencia limitada

A juzgar por la cantidad de dinero que algunas de las compañías reportan perder en sus servicios, NBCU no está invirtiendo tanto como sus rivales más grandes. El director financiero de Comcast, Michael Cavanagh, dijo a los analistas el mes pasado que NBCU probablemente perdería 2.000 millones de dólares en Peacock entre 2020 y 2021, mientras que Disney perdió 3.200 millones de dólares en sus servicios de streaming solo en el año fiscal 2020. Netflix, por su parte, quemó hasta 3.300 millones de dólares en efectivo al año en los últimos años, aunque recientemente dijo que esos días están casi terminados, lo que sugiere que ahora está generando suficiente efectivo de su negocio para cubrir sus gastos.

Comcast ha dejado claro que no está dispuesta a invertir enormes cantidades de dinero indefinidamente para tener éxito en el streaming. Cavanagh dijo en una conferencia de inversión en 2019 que si Peacock no muestra signos de rentabilidad en un plazo esperado, Comcast seguiría adelante. “No vamos a… comprometernos a hacer las cosas durante una década cuando podríamos tener pruebas en un periodo de tiempo más corto de que cae de una manera u otra”, dijo Cavanagh.

Eso fue antes de que la pandemia cerrara los parques temáticos de la NBCU, así como las salas de cine de todo el mundo. También puso en pausa los deportes en directo, provocando incluso el aplazamiento el verano pasado de los Juegos Olímpicos, que se suponía iban a ayudar a dar el banderazo de salida a Peacock. La pandemia ha hecho que el streaming sea más importante para los consumidores y ha alimentado el cord cutting, ya que los deportes son uno de los elementos básicos de la televisión por cable. Ante las interrupciones de los deportes en directo, los consumidores estaban más dispuestos a cancelar los servicios de cable.


Jessica Toonkel es una reportera con sede en Nueva York que cubre los medios de comunicación y la forma en que la industria está siendo perturbada por la tecnología. Antes de eso, pasó siete años en Reuters cubriendo una serie de temas como los medios de comunicación, las fusiones y adquisiciones y los servicios financieros. Se la puede encontrar en Twitter @jtoonkel.
Tom Dotan se incorporó a Information en 2014 para cubrir los negocios de medios de comunicación, publicidad y vídeo en streaming. Tiene su sede en San Francisco y se le puede encontrar en Twitter @cityofthetown.


HyperNoir.

Post Anterior

Un Netflix para los deportes que se deja llevar por los golpes

Siguiente Post

Andreessen Horowitz consigue un acuerdo para Stir, una startup de la economía de creadores, con una valoración de 100 millones de dólares

Posts Relacionados