La más reciente amenaza de los capitalistas de riesgo: Stripe

Stripe se ha convertido en una de las más prominentes startups de Silicon Valley, valorada en 36 mil millones de dólares gracias a su tecnología

Stripe se ha convertido en una de las más prominentes startups de Silicon Valley, valorada en 36 mil millones de dólares gracias a su tecnología que impulsa las compras en línea para clientes como Target y Amazon. En el fondo, sus fundadores también han estado construyendo otro negocio: capital de riesgo.

Desde 2017, la empresa con sede en San Francisco ha invertido en más de 15 nuevas empresas. Tiende a tomar participaciones en las primeras etapas de alrededor del 10% en empresas nuevas que están dirigidas por sus antiguos empleados o que representan una faceta del sector de la tecnología financiera, dicen los inversores que han trabajado con Stripe en los acuerdos. Aprovechando su éxito como empresa privada y la reputación de sus fundadores, Patrick y John Collison, Stripe ha conseguido acuerdos, a veces superando las ofertas de las empresas tradicionales de capital riesgo. Eso le ha ayudado a emerger como una fuerza creciente en el capital de riesgo corporativo, tal como lo hicieron Google y Salesforce en años anteriores.

“Hay un efecto de halo alrededor de Stripe” debido a su valoración y reputación en ingeniería, dijo Ross Rich, quien pasó cuatro años en la compañía antes de cofundar Accord, que fabrica software de colaboración para representantes de ventas. Stripe lideró su financiación inicial a principios de este año después de un proceso competitivo de recaudación de fondos.

Los Puntos

– Stripe ha invertido en más de 15 empresas de nueva creación
– La reputación de los hermanos Collison puede darle una ventaja en los negocios…
– El portafolio incluye a los alumnos de Stripe y a las nuevas empresas de Fintech.

Ese efecto de halo se debe en gran parte al historial de los hermanos Collison. Ahora ambos en sus treinta y tantos años, se inscribieron en el acelerador de startups del Y Combinator en 2009 y lanzaron la compañía durante la crisis financiera. Aprovechando el auge del comercio electrónico, Stripe ha recaudado casi 2.000 millones de dólares en financiación de empresas desde su inicio, incluyendo una ronda de 600 millones de dólares en abril. La empresa, que cuenta con 3.000 empleados, facilita las transacciones en línea de millones de empresas. Se espera que los fundadores de la empresa la hagan pública pronto, aunque el director ejecutivo Patrick Collison ha dicho que “no es un foco ahora”.

La reputación de Stripe le ha ayudado a reunir una cartera global de empresas de tecnología financiera en sólo tres años.

En abril, Stripe lideró una financiación de 20 millones de dólares de la Serie A para Fast, una startup con sede en San Francisco detrás de una tecnología de compras en línea con un solo clic. El acuerdo valoró el negocio de 18 meses en 180 millones de dólares, según una persona familiarizada con el asunto, o unas seis veces la media para un acuerdo de etapa inicial, según PitchBook. Fast se negó a hacer comentarios.

A principios de este año, Stripe ganó una inversión inicial competitiva de 10 millones de dólares en Pulley, una herramienta de administración de capital para empresas nuevas que se graduó del Y Combinator en marzo, dijeron dos personas familiarizadas con el trato. El tamaño del trato fue significativamente mayor que la mayoría de las rondas de semillas.

En diciembre, Stripe hizo su primera inversión en América Latina, liderando una serie A de 7,4 millones de dólares en la nueva empresa bancaria mexicana Cuenca. También ha invertido en Paystack, una herramienta de procesamiento de pagos en línea con sede en Nigeria, y en PayMongo, con sede en Manila, que facilita los pagos por Internet como Stripe.

Stripe ha colocado a dos ejecutivos procedentes de empresas de riesgo para dirigir su estrategia de inversión: Will Gaybrick, antiguo socio general de Thrive Capital, y Jordan Angelos, antiguo inversor de Accel Partners. En Stripe, también tienen otras funciones: Gaybrick es el director de productos y Angelos dirige las fusiones y adquisiciones, así como las inversiones, lo que refleja lo estrechamente ligada que está la estrategia de Stripe a su misión corporativa.

Stripe invierte fuera de su balance en lugar de asignar una cantidad específica de capital a sus esfuerzos de capital de riesgo. Su estrategia de inversión tiene como objetivo hacer crecer el PIB de Internet, dijo un portavoz. Stripe busca inversiones en empresas que puedan avanzar en esa misión y ofrecer un rendimiento sólido, dijo el portavoz.

Los hermanos Collison pueden apoyarse en su propia experiencia de inversión en ángeles, que incluye inversiones en Airtable e Intercom. Entre sus ganancias individuales, en 2014 invirtieron en la financiación de la Serie C de Slack a una valoración de 220 millones de dólares. Para cuando Slack salió a la luz pública, el valor de la participación había aumentado unas 60 veces.

A veces los fundadores multimillonarios invierten su propio capital junto con las inversiones corporativas de Stripe. En 2019, los hermanos y Stripe apoyaron a Pilot, que ayuda a las nuevas empresas a automatizar la contabilidad.

Stripe lideró su primer trato como inversor corporativo en 2017. La financiación de 93 millones de dólares valoró la puesta en marcha de la banca móvil británica Monzo Bank en 327 millones de dólares, según PitchBook. Monzo vale hoy en día unos 1.400 millones de dólares. Desde entonces, Stripe ha invertido en más de una docena de otras startups de Fintech.

Ex-empleados de Stripe dirigen algunas de ellas. En marzo, lideró un financiamiento de $3.1 millones en una compañía que hace un sistema operativo para equipos de soporte al cliente llamado Assembled. El CEO y cofundador de Assembled, Brian Sze, construyó previamente herramientas de soporte en Stripe, y los otros cofundadores de la compañía, los hermanos Ryan y John Wang, son ex ingenieros de software de Stripe.

Como Google y Slack

Las empresas públicas, así como algunas empresas privadas bien financiadas, se han dirigido hacia el CV en los últimos años. Las inversiones pueden dar a las empresas más maduras acceso a ideas innovadoras, así como a potenciales competidores. Los recién llegados al capital de riesgo pueden convertirse rápidamente en una fuerza inversora. GV, un brazo inversor de la empresa matriz de Google, Alphabet, superó a los escépticos iniciales con apuestas oportunas en Uber y Slack.

El año pasado, las empresas de capital riesgo invirtieron 57.100 millones de dólares a nivel mundial en más de 3.000 operaciones, sólo un 2,5% más que en 2018, pero un 57% más que en 2017, según la empresa de datos financieros CB Insights. Esta actividad de acuerdos se ha mantenido alta incluso durante la pandemia, cuando muchos esperaban que estos inversores no tradicionales se retiraran de la inversión como lo han hecho en crisis anteriores.

La creación de un fondo de capital de riesgo corporativo “es una de las cosas que se deben hacer si la innovación es crítica”, dijo Scott Lenet, fundador de Touchdown Ventures, que ayuda a las corporaciones a establecer unidades de capital de riesgo. “No importa si eres una empresa de décadas o alguien como Stripe”.

Las empresas privadas de tecnología también pueden crear fondos de capital de riesgo para fomentar el desarrollo de un nicho que les beneficie. Slack, por ejemplo, lanzó en 2015 un fondo para apoyar a las empresas que construyen herramientas además de su software de mensajería.

Más recientemente, en 2018, la empresa de comercio de cripto-moneda Coinbase, valorada por última vez por los inversores privados en 8.000 millones de dólares, lanzó Coinbase Ventures para trabajar en su objetivo de establecer un sistema financiero basado en la moneda digital.

“El objetivo principal es dejar que florezcan 1.000 flores”, dijo Dan Yoo, vicepresidente de negocios y datos de Coinbase.


Kate Clark
Via The Information

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