Ya no se habla mucho de la inflación, aunque el plan de estímulo de 1,9 billones de dólares que se está tramitando en el Congreso ha suscitado un poco de charla sobre su reactivación. Pero a juzgar por algunas valoraciones recientes de las acciones, ya tenemos inflación en los precios de los activos en la bolsa.
El último ejemplo es Kuaishou, la empresa china que, al igual que TikTok, gestiona una aplicación que muestra vídeos cortos. Como se ha informado hoy, las acciones de Kuaishou casi se triplicaron en su primer día de cotización en Hong Kong el viernes. Este repunte hizo que Kuaishou alcanzara una capitalización bursátil de 160.000 millones de dólares, una cifra muy elevada para una empresa que no gana dinero y que obtuvo unos ingresos de sólo 6.300 millones de dólares en los tres primeros trimestres de este año. La valoración de Kuaishou también implica que ByteDance, la empresa matriz de TikTok, podría valer 600.000 millones de dólares, es decir, más del triple de lo que recaudó en diciembre.
Por otra parte, la razón hace tiempo que abandonó la bolsa, como vimos en diciembre cuando DoorDash y Airbnb salieron a bolsa y se dispararon inmediatamente, o la semana pasada cuando las acciones de GameStop se pusieron por las nubes. Para más pruebas, echa un vistazo a las acciones de ViacomCBS, una de las más dormidas de las empresas tradicionales de entretenimiento. Sus acciones han subido un 93% desde finales de octubre, a pesar de que sus ingresos se redujeron un 9% en los tres primeros trimestres del año pasado. No hay que preocuparse: ViacomCBS tiene un nuevo servicio de streaming de vídeo que se lanzará pronto y que los inversores parecen creer que mejorará todo.
Sí, el streaming está transformando el entretenimiento, y las aplicaciones de vídeo de corta duración consumen cada vez más atención. Pero el frenesí por cualquier empresa que pueda beneficiarse de estas tendencias es exagerado. Wall Street adorará estos valores hasta que deje de hacerlo. Cada vez parece más que ese giro no está lejos.
LOS RESULTADOS DE LA PRÓXIMA SEMANA
Todas las grandes empresas tecnológicas han presentado sus resultados del cuarto trimestre, pero aún quedan algunos informes interesantes. La semana que viene se publicará el informe de Twitter, que nos dirá si la empresa ha seguido el ritmo de sus competidores en las redes sociales para acelerar el crecimiento de la publicidad. Mientras tanto, Uber y Lyft presentan sus resultados del cuarto trimestre, que serán muy analizados en busca de pistas sobre el estado de sus negocios.
Estos son los detalles de lo que esperan los analistas, por cortesía de S&P Global Market Intelligence.
Lyft (martes)
Ingresos previstos: 561,9 millones de dólares -45%.
BPA: (1.21)
No es ningún secreto que Lyft se ha visto afectada por la pandemia, al carecer de la diversificación de su mayor rival, Uber, en negocios ajenos al transporte por carretera. Se espera que presente unas cifras muy parecidas a las del tercer trimestre, cuando los ingresos cayeron un 48%. Estaremos atentos a su consumo de efectivo, que se redujo mucho en el tercer trimestre, a raíz de un gran recorte de costos. Las acciones de Lyft se han duplicado con creces desde finales de octubre, desde que se empezó a hablar en serio de las vacunas, una señal de que los inversores apuestan ahora por una recuperación tras la pandemia.
Twitter (martes)
Ingresos previstos: 1.187 millones de dólares +17,5%.
BPA: 0,16 +6,6%
Twitter fue uno de los rezagados de la publicidad digital de 2020, recibiendo un golpe más fuerte que el de firmas como Snap o Facebook por la caída de la publicidad de la pandemia, y no se recuperó tan bien. En el tercer trimestre, los ingresos aumentaron un 14%, lo que supuso una gran mejora con respecto al segundo trimestre, pero ni de lejos tan fuerte como Facebook, Snap o Pinterest. Aun así, dado lo mucho que esas empresas superaron las expectativas en el cuarto trimestre, no sería una sorpresa ver a Twitter crecer un poco más rápido de lo esperado.
Uber (miércoles)
Ingresos previstos: 3.590 millones de dólares -11,8%.
BPA: (0,55) frente a una pérdida de 64 céntimos un año antes
Se espera que Uber registre un descenso de los ingresos más moderado que en el tercer trimestre, cuando los ingresos cayeron un 18% interanual. El año pasado fue una historia de dos caras para Uber: mientras su negocio de transporte se hundió durante la pandemia, su servicio de entrega de comida UberEats despegó. Pero UberEats pierde dinero, a diferencia de los servicios de transporte, por lo que la tendencia no fue ideal para los resultados de Uber. Estaremos atentos a la evolución de la liquidez en el último trimestre y a las novedades sobre la expansión del reparto de comida de Uber.
EN OTRAS NOTICIAS…
- Los inversores se apresuraron a participar en la primera oferta de bonos multimillonarios de Alibaba desde 2017, con una demanda muy superior a la oferta. El South China Morning Post informó que Alibaba obtuvo 38.000 millones de dólares en pedidos para lo que iba a ser una oferta de bonos de 5.000 millones de dólares. La demanda superventas permitió a Alibaba recaudar fondos a tipos más baratos de lo esperado.
- La Organización Trump negoció para que Parler fuera la principal red social del entonces presidente Trump mientras estaba en el cargo, informó BuzzFeed, a cambio de dar a Trump una participación en la propiedad. El acuerdo no se cerró.
- Oscar Health, la empresa de seguros de salud cofundada por Josh Kushner, solicitó una OPI, informó Bloomberg.
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