Dejemos de lado por un momento todo el drama en torno a Robinhood y Reddit, y pensemos en GameStop en la misma línea que DoorDash, Tesla o Snowflake: como otra acción enormemente sobrevalorada que desafía el análisis fundamental. Teniendo esto en cuenta, merece la pena dedicar un poco de tiempo a las noticias de esta semana que pueden tener implicaciones más duraderas que las burbujas bursátiles: las ganancias descomunales de Apple, Facebook y Microsoft.
Por muy intenso que sea el escrutinio antimonopolio y la presión política a la que se enfrentan las grandes empresas tecnológicas, sus negocios siguen fortaleciéndose. Por ejemplo, Apple, cuyo poder basado en el iPhone es ahora tan grande que incluso Facebook está pensando en demandarla por motivos antimonopolio. No hay demasiadas empresas que puedan registrar un crecimiento del 20% o más en sus ingresos cuando la línea superior supera los 100.000 millones de dólares al trimestre (otra que puede hacerlo es Amazon, que presenta su informe la semana que viene).
El miércoles, un informe de IDC estimó que Apple envió 90 millones de iPhones en el trimestre, “el mayor volumen de envíos de un proveedor en un solo trimestre”, elevando la cuota de mercado de Apple al 23,4%. En las últimas semanas se ha informado de que LG está estudiando la posibilidad de vender su negocio de smartphones, la última salida de uno de los fabricantes de Android. La fuerza de Apple en el sector de los smartphones está destinada a seguir creciendo a medida que la multitud de fabricantes de Android se vaya reduciendo.
Luego está Facebook, que mostró una aceleración de su crecimiento el año pasado, como si las bombas y flechas dirigidas a él no tuvieran ningún impacto. Microsoft, que durante mucho tiempo ha sido el gigante pesado, también ha presentado unos resultados nada despreciables, con un crecimiento acelerado.
Gran parte del debate de esta semana giró en torno al poder de las masas contra los grandes y poderosos fondos de cobertura. Los verdaderos poderes son las grandes empresas tecnológicas, y nada, hasta ahora, parece que vaya a cambiar eso.
LA PRÓXIMA SEMANA…
Las otras grandes empresas tecnológicas, Amazon y Alphabet, presentan sus cifras del trimestre de diciembre. Los resultados de Pinterest y Snap nos darán una imagen más completa del mercado publicitario digital. Aquí está nuestro resumen de lo que se puede esperar de algunos de los nombres más importantes que informan la próxima semana, con datos cortesía de S&P Global Market Intelligence.
Alphabet (martes)
Ingresos previstos: 52.856 millones de dólares +14,7%.
EPS: 15,72 $ +2,4%
La gran novedad de los resultados será la divulgación, por primera vez, de Google Cloud como un segmento separado, lo que debería darnos una imagen más clara de su rendimiento. Google Cloud lleva mucho tiempo a la zaga de sus mayores rivales en el mercado de la nube pública, como Amazon y Microsoft, por lo que la divulgación más detallada garantizará un mayor escrutinio de su crecimiento. Por lo demás, prestaremos atención al crecimiento de la publicidad de Google, donde ha ido notablemente a la zaga de rivales como Facebook en su recuperación de la caída de la publicidad en la primavera provocada por la pandemia.
Amazon (martes)
Ingresos previstos: 119.700 millones de dólares +37%.
EPS: 7,14 $ +10%
Se espera que Amazon vuelva a tener un trimestre de éxito, registrando un nivel de crecimiento de los ingresos similar al del tercer trimestre. La medida en que la pandemia ha sobrealimentado el negocio de Amazon es asombrosa, duplicando su tasa de crecimiento de ingresos a partir de 2019. La única parte de su negocio que no ha crecido ha sido sus tiendas físicas -Whole Foods, principalmente-. Estaremos atentos a ver cómo le va a su negocio de publicidad, ya que está surgiendo como un negocio importante para Amazon, así como sus operaciones en la nube y de comercio electrónico que son ahora sus operaciones principales.
Pinterest (jueves)
Ingresos previstos: 646,31 millones de dólares +61,6%.
BPA: 0,17 frente a una pérdida de seis céntimos un año antes
Pinterest es otra de las empresas que se ha convertido en una estrella bursátil, gracias al auge de su negocio impulsado por la pandemia. Pinterest pronosticó en octubre que sus ingresos del cuarto trimestre crecerían en torno al 60%, lo que supone un crecimiento ligeramente superior al 58% registrado en el tercer trimestre, y los analistas han seguido esa orientación en sus estimaciones. Antes de la pandemia, el crecimiento de los ingresos de Pinterest se había ralentizado hasta un 35% en el primer trimestre de 2020. En parte, Pinterest se ha beneficiado del dinero que se desborda de Facebook. Pero en parte también se debe a que los consumidores han encontrado más razones para usar la plataforma, así como un mayor interés entre los anunciantes en los formatos publicitarios de Pinterest, como hemos informado.
Snap (jueves)
Ingresos previstos: 854,58 millones de dólares +52%.
BPA: (0,07) frente a las pérdidas de 0,17 céntimos de un año antes
Snap se encuentra en una posición similar a la de Pinterest. Su crecimiento publicitario se ha acelerado desde la pandemia. En 2019, registraba un crecimiento de entre el 39% y el 50%. En el tercer trimestre de 2020 se elevó al 52% y los analistas esperan un rendimiento similar en el cuarto trimestre.
EN OTRAS NOTICIAS…
Facebook está buscando un nuevo jefe de política pública en Estados Unidos ahora que Kevin Martin, republicano y ex presidente de la FCC, ha sido trasladado a otro puesto dentro de la empresa, según un memorando a los empleados obtenido por Axios.
Incluso Facebook se suma a la moda de los newsletters. La red social está creando herramientas para que los escritores desarrollen y cobren por los newsletters, según The New York Times, que señala que el CEO Mark Zuckerberg está personalmente involucrado en el proyecto.
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Martin Peers
