La transformación digital de América Latina está recuperando el tiempo perdido

La región cuenta ahora con 17 unicornios, frente a los cero de hace sólo tres años.

Nuestro fondo de capital de riesgo, Atlantico, realiza un análisis anual exhaustivo de los datos de mercado de América Latina en lo que llamamos el Informe de Transformación Digital de América Latina. El informe consiste en cientos de diapositivas ricas en datos basadas en estudios originales, encuestas y modelos construidos a partir de una combinación de datos públicos y privados compartidos por muchas de las principales empresas de tecnología de la región. Este año, por primera vez, hemos decidido hacer público el informe y aquí destacamos algunos de los hallazgos de este año.

Los capitalistas de riesgo globales, como Sequoia, Benchmark y a16z han plantado sus banderas a través de inversiones clave en empresas como Nubank, Wildlife y Loft. Estos no son incidentes aislados – las inversiones de capital de riesgo en la región casi se han duplicado anualmente durante los últimos tres años, según la Asociación Latinoamericana de Capital de Riesgo (LAVCA). Para entender lo que los inversionistas están viendo en la región, analizamos el mercado a través de un simple marco que aplicamos a lo largo de nuestro informe.

El punto de partida de este marco es la base socioeconómica existente. El contexto en el que se produce la transformación es importante para dar forma a su posible resultado. Los mismos ingredientes aplicados en diferentes contextos y períodos de tiempo producirán resultados muy diferentes. Por lo tanto, creemos que América Latina es única a nivel mundial, y los tipos de empresas que florecerán (y en qué medida) serán diferentes a los de otras partes del mundo. Es poco probable que el intento de calzar modelos de negocios y productos extranjeros dé buenos resultados.

En el caso de América Latina, es fundamental recordar que la región cuenta con una población que duplica la de los Estados Unidos y un PIB que es la mitad del de China (pero similar sobre una base per cápita). En resumen: América Latina es grande, un factor central que tiene el poder de atraer capital y talento. Sin embargo, también es fundamental señalar que la desigualdad económica es grave. Mientras que una cuarta parte de la población de la región vive en la pobreza, los ricos de Ciudad de México y São Paulo disfrutan de niveles de vida similares a los de sus pares de Nueva York y Londres.

Esta mezcla única de grandes oportunidades y problemas críticos que esperan ser resueltos ha proporcionado un terreno fértil para que la economía gigante florezca. Caso en cuestión: Brasil es el mayor mercado de Uber a nivel mundial en volumen de viajes, con Sao Paulo como la ciudad más grande. Rappi, uno de los principales proveedores de alimentos de la región, valorado en más de 3.000 millones de dólares, aumentó sus ventas en un 113% durante los primeros cinco meses de la pandemia. En conjunto, los mayores servicios de transporte y entrega de alimentos de Brasil son ya el mayor empleador privado del país, lo que constituye una contribución formidable a la reducción del elevado desempleo.

Cuando rastreamos el valor de las empresas tecnológicas como un porcentaje de la economía (el tope de mercado de las empresas tecnológicas como un % del PIB) vemos claramente que América Latina, con una penetración del 2,2%, tiene un camino por recorrer. Nuestra estimación es que está 10 años detrás de China (con una penetración del 27%), que a su vez está cinco años por detrás de los niveles actuales de los Estados Unidos (con una penetración del 39%).

Créditos de la imagen: Atlantico

Sin embargo, es importante señalar que América Latina está recuperando el tiempo perdido. Esta métrica de penetración o cuota de las empresas tecnológicas ha estado creciendo en promedio un 65% por año desde 2003. En comparación, el crecimiento de la penetración de las compañías tecnológicas de EE.UU. ha crecido un 11% anual en el mismo período, mientras que la de China se ha expandido en un 40%.

https://www.atlantico.vc/latin-america-digital-transformation-report

Créditos de la imagen: Atlantico

Los impulsores de la transformación digital

Dentro del contexto socioeconómico de la región, avanzamos para examinar los tres motores de cambio en nuestro marco: las personas, el capital y la regulación.

En el frente de las personas, la mayor visibilidad de los modelos de éxito ha catalizado el deseo de seguir los pasos de los empresarios. Personas como Mike Krieger (cofundador de Instagram), Marcos Galperin (fundador/director general de Mercado Libre) y Henrique Dubugras (fundador/codirector general de Brex) han demostrado que el talento local puede seguir construyendo empresas mundiales.

En una encuesta que realizamos a casi 1.700 estudiantes universitarios de las principales universidades de Brasil, el 26% de los estudiantes expresaron su deseo de trabajar en empresas de nueva creación o en grandes empresas de tecnología. Un enorme 39% expresó planes para iniciar una compañía en el futuro, ese número se eleva al 60% cuando consideramos sólo a los estudiantes de ciencias de la computación. A medida que más y más graduados de la región acuden a la tecnología, nos da confianza en el crecimiento acelerado del sector en los próximos años.

Créditos de la imagen: Atlantico

En el frente del capital, se ha escrito con frecuencia sobre el crecimiento de la financiación de riesgo en la región. El año pasado, alcanzó un pico de 4.600 millones de dólares después de duplicarse con respecto al año anterior. Sin embargo, lo que quizás es más sorprendente es que a pesar de este rápido crecimiento, todavía estamos lejos del techo. Cuando vemos las inversiones de capital de riesgo como una proporción del PIB, vemos a América Latina como sólo una séptima parte del nivel de los EE.UU. y una cuarta parte del nivel de la India.

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