Las mayores pérdidas de Startups: Magic Leap, WeWork, Airbnb

Los inversores en Magic Leap han reducido sus apuestas en la problemática startup de realidad aumentada en un 93%, en promedio, entre el comienzo del

Los inversores en Magic Leap han reducido sus apuestas en la problemática startup de realidad aumentada en un 93%, en promedio, entre el comienzo del año y el final de junio, según muestran las cifras no reportadas anteriormente. La vertiginosa caída hace que Magic Leap sea la empresa privada de tecnología en la que el sentimiento de los inversores se ha deteriorado más en 2020, superando a las empresas más afectadas, como WeWork, Airbnb y Juul.

Los inversionistas también piensan que algunas firmas privadas de tecnología altamente valoradas valen mucho más ahora de lo que valían a principios de año, como muestra nuestro gráfico anterior. La empresa de distribución DoorDash, que tiene la intención de salir a bolsa este otoño, la empresa de comercio electrónico coreana Coupang y el fabricante de software Databricks se anotaron cada uno más del 30%. Sus perspectivas probablemente se han beneficiado del creciente uso de la entrega y la computación en nube durante la pandemia de Covid-19.

Los Puntos

Los inversores han reducido sus apuestas en las empresas de alto perfil Magic Leap y Airbnb, mientras que han aumentado sus evaluaciones de la empresa de distribución DoorDash y el fabricante de software Databricks, según muestran las cifras no reveladas anteriormente.

Las rebajas para Magic Leap proporcionan la primera visión de cómo los inversores podrían valorar la nueva empresa, ya que despidió a cientos de empleados a principios de este año después de luchar para cumplir los objetivos de ventas. Los inversores institucionales evaluaron el valor de la empresa en unos 450 millones de dólares al 30 de junio, basándose en un precio medio por acción de más de 10 fondos de inversión y otros inversores. Esta es una caída abrupta desde la última valoración de la empresa, revelada públicamente, de 6.400 millones de dólares en 2019, según PitchBook. Algunos inversores redujeron sus apuestas a un valor de cero. Magic Leap no respondió a una solicitud de comentarios.

Los datos fueron recopilados por Zanbato, que hace un seguimiento de la forma en que los inversores institucionales como los fondos mutuos, los fondos de cobertura, las empresas de capital riesgo y los fondos de pensiones valoran internamente sus inversiones en el mercado privado. No refleja las evaluaciones internas de cada inversionista en una determinada empresa. Pero cada una de las amortizaciones o márgenes de beneficio descritos en el gráfico refleja el promedio ponderado en dólares de las valoraciones de las participaciones de al menos siete inversores, lo que significa que el promedio da más peso a los titulares que poseen participaciones más importantes.

La información analizó cómo los inversionistas aumentaron o disminuyeron sus inversiones en una selección de empresas privadas cuya última ronda de financiamiento las valoró en 5.000 millones de dólares o más.

Los inversores suelen variar en la forma en que valoran sus participaciones, y por lo general no revelan sus metodologías. Entre los más de 10 inversores que rebajaron sus participaciones en Airbnb en junio, por ejemplo, las valoraciones oscilaron entre unos 18.000 y 28.000 millones de dólares, según Zanbato, por debajo de los 38.000 millones de dólares de finales del año pasado. El extremo inferior de la gama parece reflejar el hecho de que Silver Lake Partners, que encabezó un grupo que prestó unos 2.000 millones de dólares a Airbnb en la primavera, se aseguró el derecho a comprar acciones a una valoración de 18.000 millones de dólares. Airbnb, que planea salir a bolsa este otoño, se negó a hacer comentarios.

Otra compañía que se dirige hacia una oferta pública inicial es DoorDash, que vio a los inversionistas aumentar su valor en un 32% en promedio en la primera mitad del año, de unos 11.000 millones de dólares a 14.700 millones de dólares. Su más reciente financiación en junio, liderada por Fidelity Investments y Durable Capital Partners, la valoró en 15.600 millones de dólares, sin incluir la última inversión, según PitchBook.

Zanbato no reveló las identidades de los inversores. Pero algunos fondos de inversión, como Fidelity Investments y BlackRock, revelan públicamente cómo valoran sus inversiones privadas. El Fondo de Asignación Global de BlackRock valoró su participación en Palantir en unos 10.000 millones de dólares, menos que el promedio de los inversores.

Fidelity’s Contrafund valoró Airbnb en unos 22.000 millones de dólares, ligeramente superior a la media ponderada de los inversores, según una declaración pública. Valora Magic Leap en unos 1.000 millones de dólares, también superior a la media. Y valoró a WeWork en unos 3.000 millones de dólares, ligeramente superior a la media.

El declive de WeWork ha continuado desde su fallida salida a bolsa el otoño pasado. En junio pasado, los inversores valoraron en promedio sus participaciones en WeWork en 58 dólares por acción. Eso ha caído un 89% desde entonces, a 6,61 dólares por acción. WeWork no respondió a una solicitud de comentarios.

Pero la caída más repentina entre las firmas privadas de tecnología analizadas fue la de Magic Leap, que ha recaudado unos 2.600 millones de dólares de Google, Alibaba, el gobierno de Arabia Saudita, Andreessen Horowitz y otros inversores. En mayo, el director general y cofundador Rony Abovitz renunció a su cargo, y la empresa se centró de nuevo en la venta directa a las empresas en lugar de a los consumidores.


Cory Weinberg
Via The Information

Total
0
Shares
Related Posts