Los inversionistas adoraron las acciones de SaaS en 2019 y las nuevas empresas deberían estar agradecidas

Hola y bienvenidos de vuelta a nuestra mirada matutina habitual a las empresas privadas, los mercados públicos y el espacio gris en el medio.

Hoy, algo corto. Continuando con nuestra colección de retrospectivas del año pasado, vale la pena recordar dos hechos relacionados. Primero, que esta vez el año pasado las acciones de SaaS estaban siendo golpeadas . Y, segundo, que en el año siguiente se han elevado poderosamente .

Si tiene prisa, la esencia de nuestro punto es que la recuperación del valor de las acciones de SaaS probablemente hizo posible una cantidad de OPI en 2019. Y, dado que las acciones de SaaS se han recuperado bien como grupo, que la temporada de salida a bolsa 2020 debería estar activa como diablos, siempre que las cosas no cambien.

No olvidemos cuán flojos eran los mercados públicos hace un año para una categoría de inicio vital para los retornos de capital de riesgo.

El año pasado

Dependemos del índice de nube de Bessemer hoy, renombró al “Índice de nube emergente BVP Nasdaq” cuando se reconstruyó en octubre. Cloud Index es una colección de SaaS y empresas en la nube que se pueden rastrear como una unidad, lo que ayuda a proporcionar buenos datos sobre el valor del software moderno y las preocupaciones sobre herramientas.

Si el índice sube, generalmente son buenas noticias para las nuevas empresas, ya que implica que los inversores están subiendo el valor de las compañías SaaS a medida que crecen; Si el índice cae, implica que los múltiplos de ingresos se están contrayendo entre las recompensas públicas de las nuevas empresas SaaS. 1

En última instancia, las startups quieren que las compañías públicas que se parecen a ellas (comps) tengan múltiplos de ingresos altísimos (precios / ventas, básicamente). Eso ayuda a las startups a abogar por una mejor valoración durante su próxima ronda; o les ayuda a defender su valoración actual a medida que crecen.

Dado que es Nochebuena, les presentaré un gráfico algo feo. Hoy no puedo hacerlo mejor. Perdone la fidelidad de la anotación también:


Alex Wilhelm
TC