Navegando una recesión: preguntas y respuestas con el inversor y Stanford Profesor GSB Robert Siegel

A medida que el país se dirige a una recesión aguda y repentina impulsada por COVID-19 (aunque según algunas cuentas, ya está allí ), pensamos

A medida que el país se dirige a una recesión aguda y repentina impulsada por COVID-19 (aunque según algunas cuentas, ya está allí ), pensamos que podría ser un buen momento para considerar cómo afectará esto startups más allá de lo obvio.

 

Por obvio, nos referimos a las consecuencias naturales de las que ya hemos informado, como los despidos, una caída en la financiación y el cierre de negocios.

 
 

Nos pusimos en contacto con Robert Siegel , quien no solo es profesor de administración en la Escuela de Graduados de Negocios de la Universidad de Stanford, sino también un inversor. Siegel es socio general en XSeed Capital así como socio de riesgo en Piva (que cubrimos en este artículo en diciembre pasado).

 

Robert Siegel

A lo largo de los años, Siegel ha liderado investigaciones primarias y ha escrito casos en una gran cantidad de compañías, incluyendo Google, Box, Stripe, AngelList, Lending Club, Tableau , PayPal, SurveyMonkey, Medium, AutoDesk y Minted.

 

Esto es lo que tenía que decir.

 

CB News: ¿Cuál es el consejo más importante que le daría a un fundador de startups en este momento?

 

RS: En este momento, todos los empresarios que dirigen su empresa deben pensar en la supervivencia. Todo está bloqueado. La supervivencia significa tener una base de costos de su organización; esto se refleja en la tasa de consumo de una empresa y la economía de la unidad. No sabemos cuán profunda es esta recesión. Si miras hacia atrás en los últimos 20 años, la burbuja de Internet explotó, hubo un 11 de septiembre, 2008 y ahora tenemos una pandemia global. Cada uno de los cuatro problemas impactó a las startups y empresarios de diferentes maneras. Lo único de este es que no sabemos cuánto tiempo durará, y no es solo un sector el que se sobrecalienta. Es el cierre global de una economía. En el mejor de los casos, esta será una recesión en forma de V.

 

Dadas las pérdidas de empleos, particularmente en los sectores de servicios como la hospitalidad, los viajes y los restaurantes, es difícil predecir cuándo mejorarán las cosas nuevamente. Todos tienen que sobrevivir a los despidos, por lo que deben hacer cosas como recortar los gastos que necesitan para crecer, como el marketing o retrasar la contratación. Todas estas son cosas en las que los empresarios deben pensar.

 

En el plazo inmediato, los empresarios deben reducir su consumo, recaudar dinero si pueden y restablecer las expectativas en torno a la valoración. Los activos valen menos que antes. Si el mercado de valores está caído, el valor de su empresa privada baja. No es porque los VC sean personas horribles, los activos simplemente valen menos. Combine eso con una mayor incertidumbre, hay más riesgo y la probabilidad de que una inversión valga la pena es menor.

 

En este momento, el trabajo de un emprendedor es la supervivencia, y si tienen entre 18 y 24 meses en efectivo en el banco, eso es genial. Si no lo hacen, tendrán que descubrir cómo llegar allí.

 

CB News: ¿Cómo manejan los VC todo? Seguimos escuchando respuestas mixtas.

 

RS: Dentro de la comunidad de riesgo, todos han recibido múltiples llamadas telefónicas en las últimas semanas. Mi sensación es que la mayoría de las empresas están colocando a las empresas en tres categorías. Primero, aquellos que quieren proteger, que están haciendo un buen trabajo y tienen más probabilidades de sobrevivir. Existe el segundo grupo de aquellos que ya no van a apoyar porque no han tenido tracción, por ejemplo. El tercer segmento es para las empresas sobre las que aún se reservan el juicio.

 

Creo que la financiación de la etapa posterior será mucho más difícil de conseguir ya que las empresas van a reservar algo de capital para proteger las compañías de cartera existentes, en lugar de para nuevas inversiones.

 

Hay mucha incertidumbre. Hasta que sepamos, mañana es como hoy y hoy es como ayer.

 

Sospecho también que hay muy pocas personas haciendo tratos, ya que los inversores quieren conocer a las personas que respaldan en persona. Pueden hacer una primera llamada a través de Zoom, pero no muchos van a escribir un cheque por millones de dólares sobre Zoom. Entonces, cuando los VC dicen que están abiertos para los negocios, eso puede sonar genial en Twitter, pero no es realista. Creo que el flujo de negocios caerá precipitadamente.

 

CB News: ¿Qué sectores tienen más probabilidades de superar una recesión?

 

RS: Hay mucho interés en la atención médica. Enseño en una clase con el ex CEO de General Electric, quien ha estado diciendo durante años en el aula que la atención médica es la parte más importante de nuestra economía. Las personas están envejeciendo, y cada persona necesita comprender la atención médica. Es un espacio muy transformador en este momento.

 

La atención médica es el 18 por ciento del PIB de los EE. UU., Y continuará siendo una gran parte de la economía debido a la estructura existente y las innovaciones futuras. Esta pandemia destaca algunos de los desafíos de nuestra estructura actual, y los empresarios innovadores encontrarán nuevas oportunidades en una variedad de áreas.

 

Creo que también veremos un movimiento para trasladar varias partes de la cadena de suministro de atención médica, como dispositivos y productos farmacéuticos, a otras regiones fuera de China, así como de regreso a los Estados Unidos como un imperativo nacional de política industrial. .

 

En segundo lugar, todos nos estamos volviendo buenos trabajando desde casa en una amplia variedad de industrias, y hemos tenido que encontrar la manera de establecer un entorno completo que funcione. Cosas como un sistema de respaldo en caso de que Internet se ralentice. Incluso tienes CEOs trabajando en las habitaciones de sus hijos. Así que creo que en el futuro, las personas terminarán diseñando sus hogares para que se adapten mejor a sus necesidades laborales. Al mismo tiempo, la combinación de la vida familiar y laboral comenzará a volverse más difusa.

 

No puedo decirte cuántas veces he estado en una llamada de Zoom estas últimas semanas cuando los niños de alguien entraron. Eso me lleva a 20 años atrás, cuando era un CEO cambiando el pañal de mi hijo mayor en el teléfono. Todos hemos estado allí.

 

Por lo tanto, las personas no solo diseñarán sus casas para que sean más efectivas para trabajar desde casa, sino que comprenderán mucho mejor cómo viven sus vidas. La primera pregunta que le he hecho a la gente es “¿Estás bien?” Somos humanos primero.

 

Esto también significa, por supuesto, que veremos una aceleración en las startups centradas en la aceleración de la capacidad de colaborar en línea, y no solo en Slack. Creo que veremos un montón de mezcla física y digital. Lo físico no va a desaparecer.

 

CB News: ¿Qué sectores serán los más afectados más allá de las industrias de servicios?

 

RS: El espacio de la oficina comercial tendrá muchos problemas. Las empresas comenzarán a cuestionarse si necesitan tener tanto espacio como lo hicieron. Y a medida que más personas trabajen desde casa en un día determinado, los empleadores probablemente comenzarán a buscar espacios más pequeños y más fluidos.

 

El coworking, naturalmente, recibirá un golpe, al igual que el granizo. La forma en que las empresas van a pensar sobre su espacio de oficina será una diferencia de magnitud en cuatro años en comparación con la actualidad.

 

Sin embargo, todavía somos una especie social, y la gente todavía quiere interactuar entre sí. La gente no va a querer quedarse encerrada en sus casas.

 

Ilustración: Dom Guzman

 


Tatiana Vazquez. Tatiana Vázquez es escritora de Noyola Magazine especializada en inversiones y startups emergentes.

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