La mayoría de las veces, los mas grandes inversiones tienden a ser de capitalistas de riesgo, pero un número creciente han sido empresas de capital privado.
He visto aparecer nombres de firmas de capital privado en algunas de las rondas de financiación que he cubierto, pero comencé a pensarlo más después de asistir a una cena organizada por IVP a principios de este mes. Sandy Miller, un socio general de la firma, habló sobre las tendencias en el mercado de IPO y de etapa tardía de 2019, y señaló que este año trajo un conjunto diverso de compañías que realizan salidas y firmas de capital privado que invierten menos como solían hacerlo tradicionalmente. También predijo que en el futuro veríamos a las empresas de capital privado como jugadores más activos como adquirentes.
Las firmas de capital privado han invertido tradicionalmente en compañías establecidas que necesitan capital y reorganización para que puedan venderse con ganancias. Por lo general, tienen mayores participaciones en las empresas que las empresas de capital de riesgo, y sus inversiones se consideran menos riesgosas porque están poniendo su dinero en negocios establecidos. Pero en los últimos años, hemos visto a más empresas de capital privado como el principal inversor en rondas de financiación de capital de riesgo.
Crunchbase News ha escrito sobre las diferencias entre capital de riesgo y capital privado antes, pero como notamos, las líneas entre ambos se vuelven cada vez más borrosas. Así que obtuvimos los datos para ver cómo había cambiado la inversión de capital privado en el mundo de capital de riesgo.
Mirando en la última década, el número de rondas de capital de riesgo para las empresas con sede en los EE. UU. Que fueron dirigidas por empresas de capital privado se ha más que cuadruplicado. En 2009, 105 rondas de VC para compañías estadounidenses fueron lideradas por firmas de inversión etiquetadas como “capital privado” en el conjunto de datos de Crunchbase, en comparación con 470 rondas en lo que va del año.
El número de rondas de capital de riesgo en los EE. UU. Lideradas por firmas de capital privado ha aumentado constantemente en los últimos 10 años, y es una tendencia que también se aplica a las rondas de capital de riesgo en todo el mundo, según Crunchbase. Si bien en 2019 se registraron máximos en las rondas de capital riesgo lideradas por firmas de capital privado, 2018 fue en realidad el año pico, con firmas de capital privado que lideraron 532 rondas para empresas con sede en los EE. UU.
Estos números representan un conjunto relativamente estrecho de los totales. Por ejemplo, a partir del 26 de diciembre, hubo 6.866 rondas de riesgo informadas en 2019. Eso significa que poco menos del 7 por ciento de las rondas de riesgo tenían un inversor privado con etiqueta de capital como líder.
Pero aún así, los números están aumentando y aunque en 2019 se produjo una pequeña caída, las firmas de capital privado que lideran las rondas de capital riesgo se están fortaleciendo.
Metodología
Los datos de este artículo provienen de Crunchbase News de los datos de Crunchbase. Comenzamos con el conjunto de inversores etiquetados como “fondos de capital privado” e identificamos las rondas que lideró cada una de estas empresas. Deduplicamos la lista de rondas de financiación (porque a veces es el caso de que varias empresas co-lideren una ronda), seleccionamos solo los tipos de rondas que colectivamente llamamos rondas de “riesgo” y trazamos el volumen de negocios a lo largo del tiempo. Puede encontrar más información sobre los tipos de rondas que incluye Crunchbase News en en la página de Metodología en este sitio web.
Tenga en cuenta que los datos de financiación de la empresa privada están sujetos a demoras en los informes conocidos. Es más probable que estos retrasos en los informes afecten las semillas y los tratos iniciales. Los retrasos en los informes pueden ser responsables de la caída en el volumen de negocios que se ve en la columna de 2019 en el gráfico.
Crédito de la ilustración: Li-Anne Dias
