Palantir Technologies está planeando una característica inusual para su listado directo el próximo mes: un bloqueo parcial.
La empresa de software de análisis de datos dijo a los inversores que tendrían que mantener la mayoría de sus acciones durante varios meses después de que la empresa cotice en bolsa, dijeron dos personas familiarizadas con el asunto. Los inversionistas podrían vender algunas de sus acciones inmediatamente, alrededor del 20%, dijo una de las personas.
Los Puntos
Uno de los puntos de venta de los listados directos es que no encierran a los primeros accionistas, permitiéndoles vender sus acciones inmediatamente. Pero Palantir está rompiendo con esa tradición.
Eso es un gran cambio de cómo se han organizado los listados directos en el pasado y elimina uno de los puntos clave de venta para los inversores en una empresa que se hace pública. Las ofertas públicas iniciales tradicionales, donde una empresa vende nuevas acciones en la oferta para recaudar dinero, encierran a los empleados y otros inversores por lo general seis meses. Esto evita que demasiadas acciones salgan al mercado al mismo tiempo, lo que podría hacer bajar el precio, pero también significa que los primeros inversores y empleados tienen que esperar meses para vender. Por el contrario, Slack y Spotify, que salieron a bolsa mediante cotización directa, permitieron a los inversores vender todas sus acciones el primer día de negociación.
Una de las principales razones para buscar una cotización directa es permitir a los primeros inversores vender sus acciones rápidamente. El movimiento de Palantir podría enfadar a sus inversores, que incluyen a Tiger Global y GSV, y sugiere que la compañía quiere evitar una venta excesiva de las acciones en sus primeras semanas de negociación. La empresa ha sido de propiedad privada desde 2003, creando una importante demanda acumulada entre sus accionistas para vender sus acciones en el mercado abierto.
Palantir ha tenido uno de los mercados secundarios más activos de cualquier empresa privada. Los inversores institucionales y los fondos de pensiones han comprado acciones de Palantir en los últimos años, dijeron los inversores y los corredores secundarios.
Rick Kline, copresidente de la práctica de mercados de capitales de Goodwin Procter LLP, dijo que encerrar al menos algunas de las acciones existentes tenía sentido. Añadió que la empresa tendría que revelar a los reguladores que estaba bloqueando acciones. Pero el hecho de que las empresas encierren o no las acciones es una cuestión de estándares más que de requisitos legales, dijo.
Sin un bloqueo, “si el precio de las acciones es lo suficientemente alto, podría terminar siendo una carrera hacia la puerta”, dijo Kline, que fue el abogado de Slack para su cotización directa el año pasado, pero que no está involucrado en el acuerdo con Palantir. “Algo entre no encerrar y encerrar todas las acciones podría tener mucho sentido” en un listado directo.
Una pregunta que plantea el bloqueo es si habrá una cantidad limitada de acciones disponibles para negociar. Palantir dijo en una presentación de julio ante la Comisión de Valores y Bolsa de EE.UU. que estaba en el proceso de recaudar 961 millones de dólares en acciones. Es posible que esas acciones estén disponibles para su comercialización, además del 20% o más de las participaciones de los inversores existentes.
Un portavoz de Palantir no respondió inmediatamente a una solicitud de comentarios. Bloomberg informó anteriormente de la noticia.
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Cory Weinberg
Via The Information
