Russ Heddleston
Colaborador
Russ es el cofundador y CEO de DocSend . Anteriormente fue gerente de producto en Facebook, donde llegó a través de la adquisición de su startup Pursuit.com, y ocupó cargos en Dropbox, Greystripe y Trulia. Síguelo aquí: @rheddleston y @docsend
Más publicaciones de este colaborador
- Ventaja del primer motor: ¿Importa en la recaudación de fondos de inicio?
- Los datos dicen que solo hay dos temporadas para la recaudación de fondos y una ventana secreta
La recaudación de fondos es la cosa más importante que puede hacer por su negocio, pero conozco muy pocos fundadores que disfrutan el proceso.
Es intrínsecamente estresante: se está quedando sin capital, por lo que está tratando de obtener más. Tampoco hay una hoja de ruta clara para obtener financiación y casi todas las empresas pasan por el proceso de manera diferente. He hablado mucho sobre lo que hace que un sea exitoso en el mazo de lanzamiento inicial y lo que puede esperar cuando intenta cerrar una ronda de financiación. ¿Pero esas mismas mejores prácticas aún se aplican cuando recauda fondos fuera de los Estados Unidos?
Antes de continuar, el proyecto de investigación que hemos completado es participar, y no miramos los datos de nadie sin su permiso expreso. Nos tomamos muy en serio la privacidad , pero también trabajamos con un increíble grupo de fundadores que están dispuestos a transmitir lo que han aprendido a la próxima generación de fundadores que están pasando por el proceso. Si desea ser incluido en nuestra próxima ronda de investigación, puede encontrar los enlaces de la encuesta al final de esta publicación de blog .
Entonces, ¿qué puede esperar al enviar su plataforma de lanzamiento a los VC europeos?
Tener una pista de 9-12 meses
Cuando DocSend realizó este estudio anteriormente, descubrimos que la longitud promedio de una semilla en serie o pre-semilla era de aproximadamente 11-15 semanas. De hecho, según nuestra investigación, si estás en los Estados Unidos y estás enviando tu presentación a los inversores, puedes esperar que aproximadamente el 50 por ciento de tus visitas lleguen solo en los primeros nueve días. También alcanzará el 75 por ciento de sus visitas en poco más de un mes, lo que está muy en línea con el período promedio de 11-15 semanas.
Sin embargo, cuando miramos fuera de los EE. UU., Los números cambian drásticamente.
Al enviar su presentación en Europa, puede esperar más de dos semanas (15 días) durante el primer 50 por ciento de sus visitas. Y es probable que espere casi dos meses (53 días) para el 75 por ciento de sus visitas. Hay muchas razones para las discrepancias. Podría ser que sus potenciales inversores estén más dispersos. Tampoco vemos el mismo nivel de urgencia en las rondas de financiación de la UE que a menudo vemos en los EE. UU. No importa la razón, querrá tener suficiente pista para sobrevivir al desafío de recaudación de fondos en su región. Si bien generalmente recomiendo tener al menos seis meses en el banco, es posible que desee considerar tener 9-12 meses de pista para que no esté desesperado al final de su ronda de recaudación de fondos.
Sin embargo, su velocidad de ronda probablemente variará según el tipo de empresa que sea. Ha habido una tendencia en los últimos años de inversores estadounidenses que buscan hacer acuerdos con startups europeas . También sabemos que los inversores estadounidenses están buscando empresas 100x para obtener sólidos rendimientos de sus fondos. Solo hay tantas empresas de tipo 100x en los EE. UU. En las que puede invertir, pero Europa es un mercado emergente. Pero los VC estadounidenses tienen un ritmo diferente y las rondas para nuevas empresas pueden durar semanas, no meses. Entonces, si crees que tienes un unicornio en preparación (y te sientes cómodo con un plan de crecimiento más agresivo y la tasa de quema que lo acompaña), puedes usar inversores estadounidenses para ayudar a crear un sentido de urgencia. Pero incluso si ese es su plan, todavía recomendaría tener una pista de aterrizaje saludable para ayudarlo en caso de que la ronda no salga como esperaba.
Es probable que los VC pasen más tiempo en tu mazo; tú también deberías
Un claro indicador de interés de capital de riesgo es la cantidad de tiempo que pasan leyendo su mazo antes de solicitar una reunión. Saber cuánto tiempo pasan leyendo su mazo y en qué páginas se detienen (, lo cual no es necesariamente algo bueno ) puede ayudarlo a evaluar el interés de capital de riesgo.
Hemos visto una tendencia interesante en Europa en los últimos años. La cantidad promedio de tiempo que los VC pasan leyendo un mazo ha aumentado y no en una pequeña cantidad. Hemos visto un aumento de más de 20 segundos entre 2018 y ahora, incluso mientras la longitud del mazo de recaudación de fondos estándar se ha mantenido estable. Todavía está dentro del promedio de la industria (tanto dentro como fuera de los EE. UU.) De 19-20 páginas. Con la longitud de la página estable, ese tiempo extra en una plataforma significa que los VC están dispuestos a pasar más tiempo evaluando una inversión.
Si sabes que tus diapositivas serán examinadas, asegúrate de tener contenido en cada una de las secciones clave que los VC esperan ver en tu mazo. Sea muy claro con el objetivo de cada página y no incluya demasiada información. Si su página describe el problema que su empresa está resolviendo, no necesita agregar el tamaño de su mercado y la tracción que ya ha recibido. Recuerda, la plataforma de lanzamiento está ahí para llevarte a la reunión; no necesita incluir todos los detalles sobre su negocio. Su objetivo es construir una narrativa comprensible que haga que un VC quiera saber más.
Podría enfrentar más competencia por la atención de los VC europeos
Las inversiones se están calentando fuera de los Estados Unidos
Con el aumento del tamaño de los fondos, especialmente en las rondas anteriores, se invierte más dinero. Pero con el enfoque continuo en los unicornios, ese dinero se concentra en menos compañías. De hecho, en los EE. UU., Hemos visto caer la cantidad de mazos con seis o más vistas en casi un punto porcentual completo de 2018 a 2019. Pero la tendencia es la opuesta en Europa. El número de mazos de lanzamiento que se están viendo seis o más veces en realidad está aumentando.
También hemos visto que la cantidad de mazos de lanzamiento que se ven solo una vez cae fuera de los EE. UU. En un 1,2 por ciento. Esto podría deberse a varios factores. El número de firmas de capital de riesgo en Europa que ve las plataformas ha crecido un 56 por ciento en nuestra plataforma en el último año. En los EE. UU., Solo ha crecido un 35 por ciento desde 2018. Tener VC más activos significa que hay más oportunidades para lanzar su empresa. Pero con una disminución en los mazos de lanzamiento que no reciben ninguna acción, podría ser que la calidad de las nuevas empresas esté aumentando, por lo que los VC están saturados de oportunidades. Con más de 250 aceleradores en Europa, no es difícil imaginar que con más y más recursos disponibles, las nuevas empresas están más avanzadas en la búsqueda de esa inversión inicial que hace unos años.
Para llevar
La recaudación de una ronda de financiación es completamente diferente en Europa que en los Estados Unidos
Los inversores en Europa no tienen prisa por ver su mazo, pero cuando lo hagan, probablemente pasarán más tiempo leyéndolo y considerándolo. Combine eso con el hecho de que el número de mazos altamente vistos está aumentando, y usted tiene el potencial para una ronda larga y potencialmente ardua para VC que tienen múltiples buenas inversiones en oferta.
Si su empresa respaldará un plan de crecimiento e inversión más agresivos, puede valer la pena recurrir a inversiones externas. Pero si desea ir a lo seguro, apuntar a un VC de EE. UU. Puede ser una pérdida de tiempo.
—
Russ Heddleston
TC
