Startup HeadSpin devolverá la financiación después de la investigación de los estados financieros

HeadSpin, una compañía de pruebas de aplicaciones móviles valorada recientemente en 1.160 millones de dólares, planea devolver hasta 95 millones de dólares en fondos a

HeadSpin, una compañía de pruebas de aplicaciones móviles valorada recientemente en 1.160 millones de dólares, planea devolver hasta 95 millones de dólares en fondos a los inversores después de que una revisión interna de las irregularidades financieras la obligara a replantearse sus finanzas.

La revisión, que no había sido notificada previamente, se produjo después de que la junta directiva descubriera que la empresa estaba en camino de registrar sólo 15 millones de dólares en ingresos anuales recurrentes a finales de año, una pequeña parte de los 100 millones de dólares en ARR que predijo en febrero. En un raro movimiento, la compañía bajaría el valor de sus acciones de la serie C en casi un 80%, asignando un nuevo precio a las acciones que implica una valoración de menos de 250 millones de dólares. HeadSpin confirmó el plan de recapitalización, pero dijo que no ha establecido una nueva valoración para la compañía.

La compañía también ha reemplazado al CEO y cofundador Manish Lachwani con un nuevo director ejecutivo. Nikesh Arora, un ex presidente de SoftBank que ahora preside la junta de HeadSpin, ayudó a dirigir la revisión interna.

Los puntos

– El presidente de la junta, Nikesh Arora, presenta un plan para reducir el precio de las acciones
– La medida sigue a la investigación de la junta de “transacciones potencialmente irregulares”.
– La firma reitera los años de los estados financieros, reduciendo las proyecciones de ingresos

Arora: Recapitalización o quiebra

Si los accionistas no están de acuerdo con los términos de la junta para el viernes, “creemos que la empresa puede verse obligada a cerrar sus operaciones, posiblemente en un procedimiento de quiebra”, dijo Arora en la carta. Aunque están creciendo, “los ingresos están todavía muy por debajo de los niveles que los inversores esperaban cuando invirtieron”.

La investigación de la contabilidad y la recapitalización es un cambio dramático para la puesta en marcha del software de la empresa, que recientemente ha conseguido clientes de gran renombre como TikTok y Walmart. También es una prueba de que las proyecciones financieras de la nueva empresa pueden llevar por mal camino incluso a los inversores más bien conectados y establecidos.

Fundada en 2015 por el ex jefe de tecnología de Zynga Lachwani y el ex ingeniero de Quora Brien Colwell, HeadSpin ayuda a los desarrolladores a probar y supervisar sus aplicaciones en tiempo real. La compañía ha recaudado 117 millones de dólares de inversores como Tiger Global, el brazo inversor de Alphabet GV, Iconiq Capital y EQT Ventures.

El presidente ejecutivo de LinkedIn, Jeff Weiner, el ejecutivo de productos de Facebook, Kevin Weil, el ex director de productos de Uber, Manik Gupta, y más de una docena de otros ejecutivos de tecnología también son inversores de la compañía.

Algunos inversores afirman que HeadSpin “sobrevaloró sustancialmente” las rondas de financiación recaudadas en 2018 y 2020. Habían expresado su preocupación “con respecto a las declaraciones que les hizo la dirección sobre el estado de la empresa” cuando ésta solicitó dicha financiación, según una carta de Arora dirigida a los accionistas de la empresa la semana pasada que The Information vio.

En febrero, la empresa, con sede en Palo Alto, California, anunció una financiación de la Serie C dirigida por Dell Technologies Capital e Iconiq Capital. Y decía que Arora, un ex ejecutivo de Google que ahora es CEO de Palo Alto Networks, se había unido a la junta. Al mismo tiempo, HeadSpin dijo que estaba duplicando sus ingresos anuales año tras año.

En marzo, sin embargo, la junta dijo que se había enterado de que “era necesario reexaminar los estados financieros de la empresa”.

Arora, junto con el socio general de GV, Karim Faris, comenzó a revisar HeadSpin como parte de un comité especial de la junta. Examinaron las preocupaciones en torno a las representaciones financieras que HeadSpin hizo durante la recaudación de fondos de la Serie B en octubre de 2018 y la financiación de febrero.

La compañía contrató a KPMG para revisar los estados financieros desde 2018 hasta el segundo trimestre de 2020. También contrató a Guidepost Solutions, una empresa de contabilidad forense, para investigar “ciertas transacciones potencialmente irregulares realizadas por la empresa”, según la carta de Arora. “Nos estamos acercando al final de esa investigación”, escribió.

KPMG determinó que la empresa tendría que reformular sus finanzas, la empresa dijo en su declaración. “Después de informar a los inversores de la reevaluación, la Junta, en consulta con los accionistas mayoritarios, determinó que era necesaria una recapitalización”, dijo un portavoz.

El cofundador se retira como CEO

La junta también nombró un nuevo director general en mayo. Rajeev Butani, su director de ventas, que se había unido a la empresa en febrero después de casi tres décadas en Accenture, reemplazó al cofundador Lachwani, que no respondió a una solicitud de comentarios.

HeadSpin tiene actualmente 109 millones de dólares en efectivo y se espera que gaste hasta 95 millones de dólares en una oferta pública de recompra de sus acciones de las series B y C.

HeadSpin pagaría inmediatamente 81 millones de dólares en efectivo a los inversores, y los 14 millones adicionales se pagarán en cinco años, según la carta de los accionistas.

Los inversionistas de la serie B que no puedan participar en la recapitulación se quedarán con acciones significativamente devaluadas.

El plan también devaluará en gran medida las participaciones de los anteriores inversores y accionistas comunes, un grupo que incluye más de 100 empleados.

Un portavoz de HeadSpin dijo que la empresa tiene un “plan de negocios de avance” que incluye “ajustes de capital para los empleados y el equipo directivo” pero no dio más detalles.

Kate Clark
Via The Information

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