China Renaissance, el banco boutique lanzado por el influyente fabricante de tecnología Fan Bao, está en conversaciones para recaudar unos 2.500 millones de dólares para dos nuevos fondos de inversión que se dirigirán en gran medida a empresas privadas de tecnología, dijeron dos personas con conocimiento del tema. El tamaño de los fondos muestra cómo las exitosas ofertas públicas iniciales de las empresas tecnológicas chinas y la recuperación económica del país están impulsando el apetito de los inversores nacionales y mundiales por más acuerdos privados.
China Renaissance, que cotiza en la bolsa de Hong Kong, cuyas amplias operaciones incluyen banca de inversión y servicios de corretaje, así como gestión de inversiones de capital privado, planea recaudar hasta 1.000 millones de dólares para un nuevo fondo en dólares estadounidenses y unos 10.000 millones de yuanes (1.520 millones de dólares) para un nuevo fondo en moneda china, según la gente. Tanto el fondo en dólares como el fondo en yuanes son los más grandes de la historia de la empresa.
El Takeaway
– China Renaissance en conversaciones para recaudar 1.000 millones de dólares para el fondo de EE.UU.
– También se recaudó un fondo de 10.000 millones de yuanes, equivalente a 1.500 millones de dólares
– Las conversaciones vienen tres meses después de que la firma anunciara el cierre de un fondo de 600 millones de dólares
Las nuevas conversaciones de China Renaissance para recaudar fondos, sólo tres meses después de que anunciara el cierre de un fondo de inversión de 600 millones de dólares, llegan en un momento en que las ofertas públicas iniciales de tecnología se aceleran en todo el mundo. Ayudado por una avalancha de grandes empresas tecnológicas de EE.UU. y China que salen a bolsa, 2020 ha resultado ser un gran año para las OPIs. Los ingresos de este año son los más altos en una década, totalizando 331 mil millones de dólares a través de 1.591 listados, un 42% más que el año pasado, según un informe de la semana pasada de la firma de abogados Baker McKenzie.
Los planes de China Renaissance también son los últimos indicios de una fuerte demanda de los inversores para acuerdos tecnológicos chinos a pesar de la pandemia mundial y un clima regulador cada vez más incierto en China con normas antimonopolio y de privacidad de datos más estrictas a raíz de la fallida oferta pública inicial del Grupo Hormiga. Los reguladores chinos mataron la lista de 37 mil millones de dólares de Jack Ma de pagos en línea y el monstruo de los servicios financieros el mes pasado después de un discurso del empresario franco que criticó a los reguladores por sofocar la innovación. Pero las medidas para reducir el poder de las mayores empresas tecnológicas de China podrían crear aperturas para que las nuevas empresas crezcan.
Otras destacadas empresas chinas de capital de riesgo y de capital privado también están recaudando más dinero. El mes pasado, Information informó que Yunfeng Capital, una empresa china de capital privado fundada por Ma, estaba en proceso de recaudar 3.000 millones de dólares para su nuevo fondo de inversión. Trustbridge Partners, otra importante empresa china de capital privado, también está recaudando un nuevo fondo, informó The Information.
Mientras tanto, las empresas tecnológicas chinas pueden tener más dificultades para cotizar en bolsa en los EE.UU., que ha sido uno de los principales destinos de las nuevas empresas chinas debido a las ricas valoraciones que los inversores les han dado. Los EE.UU. acaba de aprobar una nueva ley que exige a las empresas extranjeras que cotizan en bolsa cumplir con las normas de auditoría de EE.UU. en un plazo de tres años, lo que podría obligar a las empresas chinas que cotizan en los EE.UU. a retirarse de la lista.
En los últimos siete años, China Renaissance ha invertido en más de 100 compañías tecnológicas privadas, incluyendo la líder de la moda de los caballitos de mar Didi Chuxing, la aplicación de entrega de comida y servicios a demanda Meituan, y la aplicación de video Kuaishou, uno de los mayores competidores nacionales de ByteDance.
China Renaissance dijo en sus archivos que sus ingresos y ganancias de inversión en la primera mitad de este año aumentaron un 48,7% con respecto al año anterior, ya que las ganancias de su negocio de gestión de inversiones se duplicaron. La ganancia neta de la empresa se duplicó con creces en el mismo período. El promedio de la tasa interna de retorno de sus fondos de inversión en yuanes y dólares americanos se situó en el 33% a finales de junio, mientras que el múltiplo medio del capital invertido fue de 2,5 veces, según la empresa.
Este año, cuatro de las compañías del portafolio de China Renaissance -el fabricante de autos eléctricos Li Auto, la firma de comestibles en línea Dada Nexus, el sitio de bienes raíces Beike Zhaofang y el fabricante de juguetes Pop Mart- han salido a la luz pública en exitosos debuts en el mercado.
El director general de China Renaissance, Bao, un ex banquero de Morgan Stanley que fundó la empresa en 2004, es muy conocido en China por sus funciones de asesoramiento clave en algunos de los acuerdos tecnológicos más importantes del país, como la fusión de 15.000 millones de dólares en 2015 entre Meituan y Dianping.
China Renaissance está actualmente en conversaciones sobre los nuevos fondos con inversores institucionales, incluidos los que han participado en sus fondos anteriores, así como otros que serían nuevos para los fondos de China Renaissance. Los tamaños exactos de los nuevos fondos no han sido determinados todavía y podrían cambiar, dijo la gente. Los nuevos fondos podrían cerrar en la primera mitad del próximo año, dijo una de las personas.
China Renaissance está recaudando más fondos que antes, ya que su negocio de gestión de inversiones de rápido crecimiento ahora representa más de la mitad de los ingresos totales de la empresa.
En septiembre, China Renaissance dijo que había cerrado un fondo en dólares después de recaudar más de 600 millones de dólares para él. El fondo anterior de la empresa, denominado en moneda china, era un fondo de 6,5 mil millones de yuanes que cerró el año pasado. Los fondos en dólares de China Renaissance están respaldados por inversores institucionales globales e inversores individuales de Europa, Asia y Oriente Medio, incluyendo fondos soberanos, bancos, fondos de fondos y family offices. Los inversores en sus fondos en moneda china incluyen el fondo nacional de pensiones de China, compañías de seguros respaldadas por el Estado y otros importantes inversores institucionales nacionales.
China Renaissance lanzó su negocio de gestión de inversiones en 2013, con sólo 200 millones de dólares. En junio, la empresa tenía unos 6.000 millones de dólares en activos bajo gestión.
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Juro Osawa
