Axel Springer, el propietario alemán de Business Insider, está listo para participar en una segunda ola de consolidación en el mercado de medios digitales de los Estados Unidos, según el jefe de noticias e inversiones en medios de comunicación de la empresa, Lars Kahl.
Respaldado por su nuevo gran accionista, el gigante del capital privado KKR, Axel Springer quiere invertir en 2021 en una campaña de expansión. Su principal operación mediática en EE.UU. -la empresa matriz de Business Insider, Insider- recientemente gastó 75 millones de dólares para adquirir la editorial de boletines informativos Morning Brew. Mientras tanto, Business Insider se ha dedicado a la contratación para expandir su periodismo en un esfuerzo por construir su negocio de suscripciones.
El Takeaway
Se entrevistó a Lars Kahl, el ejecutivo de desarrollo de negocios de Axel Springer en EE.UU., responsable de la búsqueda de posibles inversiones en medios digitales. Axel Springer es propietario de la empresa matriz de Business Insider y es accionista tanto de Bustle Digital Group como de Group Nine Media. Kahl dice que Axel Springer participará en las discusiones sobre la próxima ola de consolidación de la industria.
Axel Springer ya es un importante accionista de Group Nine Media, la empresa de medios digitales que posee Thrillist, NowThis, The Dodo y Seeker. También es un accionista minoritario en Bustle Digital Group, que ha adquirido sitios como Mic y The Outline en acuerdos de venta de fuego. Esa cartera de inversiones en Estados Unidos posiciona a la empresa alemana para participar en una nueva sacudida de la escena de las nuevas empresas de medios digitales, que también incluye empresas como BuzzFeed, Vox Media y Vice Media Group.
La consolidación comenzó el año pasado, cuando Vox adquirió la revista New York y sus sitios web, Vice compró la Refinería 29 y el Group Nine adquirió Popsugar. El jueves, BuzzFeed dijo que adquiriría HuffPost de Verizon. Se esperan aún más tratos.
Axel Springer, más conocido en Europa por su negocio de clasificados y como editor del descarado tabloide alemán Bild, el año pasado se privatizó en una compra de 3.200 millones de dólares respaldada por KKR, que tomó una participación del 40%. El director general de la empresa, Martin Döpfner, no ha ocultado que quiere sacar provecho de la nueva asociación con KKR, emprendiendo un impulso de expansión y adquisiciones lejos de la mirada vigilante del mercado público. A principios de este año, Axel Springer hizo una oferta por el negocio de los anuncios clasificados de eBay. La empresa noruega Adevinta finalmente compró el negocio.
Como vicepresidente senior de desarrollo de negocios e inversiones, Kahl representa a los alemanes en los EE.UU., buscando objetivos potenciales en el mercado de los medios digitales e informando a la oficina central de Berlín. Kahl habló con The Information de Nueva York, donde ha estado basado durante los últimos dos años. Esta entrevista ha sido editada para mayor claridad y extensión.
The Information: La llegada de KKR parece haber dado permiso a Axel Springer para salir al mercado y buscar adquisiciones o sociedades. En general, ¿qué estás viendo en los medios digitales en los EE.UU. en este momento?
Kahl: Estamos viendo una especie de continuación de las tendencias que comenzaron el año pasado y el año anterior. Así que obviamente vemos bastante consolidación y presión de consolidación; algunas de esas fuerzas se han acelerado. En los EE.UU., el grupo Insider ha establecido bastante diversificación de ingresos en los últimos años. Así que eso nos pone en una muy, muy buena posición para no estar bajo ninguna presión de consolidación.
Por supuesto, la nueva asociación con KKR nos ha dado una perspectiva a largo plazo; estamos muy abiertos a nuevas inversiones.
También estamos muy, muy emocionados de construir el grupo Insider desde una perspectiva orgánica y doblar las iniciativas e ideas de crecimiento que ya estamos siguiendo. Hemos empezado a buscar donde podemos arropar a los negocios y empresarios, más importante para el grupo Insider y expandir nuestro alcance.
En términos de medios digitales, la consolidación es el nombre del juego. Las tres compañías que siempre aparecen son BuzzFeed, Vox y Vice. Han visto sus valoraciones colapsar. ¿Axel Springer se ha interesado en adquirir alguna de esas compañías?
Obviamente estamos muy bien conectados con todas ellas. En los últimos años, hemos estado hablando con ellos en términos de cuál es su posición hacia el mercado, cuáles son sus ideas…. No estamos planeando ninguna consolidación inmediata aquí.
De esos, ¿qué es lo más atractivo para Axel Springer, si buscara adquirir nuevos medios digitales?
No te daré un nombre aquí porque creo que estos tres jugadores… tienen muy buenos puntos fuertes y han desarrollado dentro de sus estrategias con bastante éxito durante el último año. Hay una larga lista de otros jugadores que tienen problemas similares o fuerzas que actúan hacia la consolidación. Cuando miramos al grupo Insider, hemos establecido esa potencia mediática diversificada, y no sólo desde la perspectiva del consumidor, sino también desde la perspectiva del prosumidor y de la empresa con nuestro movimiento del año pasado para fusionar el e-marketer y la inteligencia Business Insider, nuestra… oferta b2b. Miraríamos a cualquier socio… para mostrar estas características si queremos asociarnos con ellos.
¿Has estado hablando con estos jugadores del mercado sobre la consolidación?
Creo que estamos hablando con todos. Así que no estamos hablando de consolidación… en ningún acuerdo concreto. Pero a través de nuestra [cartera] -no sólo nuestra inversión de anclaje Insider, también inversiones minoritarias, como Group Nine o Bustle- estamos obviamente muy bien conectados dentro del mercado. Y entonces, desde una perspectiva alemana, el mercado de los medios de comunicación de los EE.UU. parece masivo. Pero entonces, como se ve, todos están muy bien conectados aquí. Y creo que la primera ola de consolidación que vimos el año pasado ya mostró que había bastante movimiento en el que no participábamos.
Si hubiera una segunda ola, ¿buscaría Axel Springer participar en el movimiento de consolidación?
Ciertamente estaríamos discutiendo con las partes activas.
Group Ninees una inversión interesante. ¿Cuál es el estado de eso?
Como accionista minoritario, no estamos tan involucrados en establecer o discutir la estrategia del Group Nine. Seguimos muy bien conectados con Ben [Lerer, CEO,] y [el] equipo. Y somos un gran partidario de la estrategia hasta ahora y de unir fuerzas con Popsugar el año pasado. Nuestra opinión sobre el Group Nine es un poco más distante a diferencia de la forma en que trabajamos con Insider, [que es] ahora totalmente parte de la familia Axel Springer.
¿Cuál es el valor de tu inversión en el Group Nine? ¿Es pública?
No, no es público.
Háblame de la llegada de KKR. Me interesa lo que le han dicho en cuanto a las instrucciones para entrar en el mercado de medios digitales de EE.UU. Parece que ha liberado mucho a la compañía.
Hay una muy fuerte voluntad de hacer crecer el grupo Insider a través de las áreas que realmente están siendo definidas por la dirección local. Así que [el CEO y director editorial de Insider] Henry Blodget y su equipo, que han hecho un trabajo tremendo en la construcción de Insider hasta lo que es hoy en día, han establecido un plan….. Ellos [tienen] áreas muy, muy dedicadas que queremos hacer crecer y enfocar nuestra inversión en ambas orgánicamente.
Y esa es, creo, una visión que encontró un buen apoyo con KKR. Y luego encontramos un muy buen apoyo en KKR, dispuesto y ya demostrando que invierte en estos supuestos.
Politico aquí en Europa es una empresa conjunta, pero en los EE.UU. es propiedad de Capitol News. ¿Axel Springer pensaría en adquirir el resto de Politico?
Para abordar la empresa conjunta de Politico en Europa primero, encontramos un muy buen modelo operativo con el equipo de Politico en EE.UU. Lo que sé de Politico es que creo que encontraron un modelo muy interesante, como nosotros, mirando los medios de comunicación de consumo y las suscripciones también desde el lado de la empresa. Y hasta donde yo sé, es una compañía diversificada también. No tengo ni idea de ningún otro financiero. Así que eso hace que mi decisión u opinión de inversión sea muy, muy, muy, muy forjada.
Pero obviamente, creo que hay un par de actores en el mercado de los medios de comunicación de EE.UU. que cumplirían nuestros criterios, que ampliarían las ambiciones de crecimiento de Insider o… aumentarían la diversidad del negocio.
¿Cuánto dinero te han dado para que vengas aquí a gastar? Es casi como si fueras el tipo que ha venido de Alemania a comprar compañías de medios digitales en los EE.UU.
Sí. Bueno, no es tan en blanco y negro, obviamente…. ¿Soy el tipo que compra compañías de medios digitales? En primer lugar, obviamente no. Estoy trabajando muy de cerca con la dirección de Insider, la oficina central de Berlín y la junta directiva de Axel Springer para apoyarlos en sus pensamientos e ideas sobre las cosas que se nos plantean también.
Pero la segunda pregunta de cuánto dinero se ha inyectado, creo que con KKR, encontramos un socio que se ha comprometido a asociarse con nosotros y hacer crecer a Axel Springer en su conjunto durante al menos los próximos cinco a siete años, supongo. Y en ese sentido, obviamente, estamos muy contentos de que miren las tendencias de la misma manera que nosotros. No hemos acordado en ningún número que invertiríamos en un pilar particular del portafolio de Axel Springer por adelantado.
Muchas de las empresas de medios digitales de la compañía en 2016, una vez más, las empresas de las que hemos hablado antes, han tenido la ambición de salir a bolsa en algún momento. ¿Cree que alguna de estas compañías puede salir a bolsa con el mercado actual tal y como está?
Creo que hay un par de actores que están bien posicionados para considerar la posibilidad de salir a bolsa. Creo que el mercado ha mostrado en 2020 una buena disposición para que las empresas salgan a bolsa, y los inversores minoristas siguen estando muy contentos de apoyar eso. Creo que definitivamente veremos a una empresa de medios, sin saber cuál es, tratar de salir a bolsa al menos en la primera mitad de 2021.
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Mark Di Stefano
