¿Se está aburriendo Satya Nadella? El CEO de Microsoft ha hecho un trabajo increíble desde que tomó el timón del envejecido gigante del software hace casi exactamente siete años. Al centrarse en la construcción del negocio de la nube empresarial de Microsoft, ha acelerado la tasa de crecimiento de la empresa y ha hecho subir sus acciones más de un 500%. Ahora, sin embargo, parece salirse por la tangente del crecimiento de los consumidores. Según el Financial Times, Microsoft intentó comprar Pinterest hace unos meses, posiblemente en el mismo periodo en el que intentó sin éxito comprar TikTok, de ByteDance. Aunque el acercamiento a Pinterest no parece haber llegado a ninguna parte, hay que preguntarse qué es lo siguiente.
El verano pasado, TikTok parecía el complemento más bizarro que se podía encontrar para Microsoft. Pinterest no sería mucho mejor. Al igual que TikTok, el servicio de álbumes de recortes en línea es un nicho de negocio de consumo, muy alejado de las operaciones empresariales que impulsan a Microsoft o incluso del segmento de videojuegos Xbox centrado en el consumidor que Microsoft ha estado ampliando a través de adquisiciones y con el lanzamiento de una oferta de suscripción similar a Netflix. Incluso suponiendo que Microsoft evitara arruinar el negocio publicitario de rápido crecimiento de Pinterest, ¿cómo ayudaría al gigante del software? Ciertamente, no mucho desde el punto de vista financiero. Los ingresos de Pinterest -705,6 millones de dólares en el cuarto trimestre- son lo que Microsoft genera en un día y medio. Ni siquiera es suficiente para aumentar significativamente la exposición de Microsoft al mercado publicitario: Sólo los ingresos por publicidad en búsquedas de Microsoft son unas 4,5 veces los ingresos de Pinterest.
Y Pinterest costaría un dineral, aproximadamente 60.000 millones de dólares a los precios actuales del mercado. Demos a Microsoft el beneficio de la duda y asumamos que la aproximación de la que informa el FT se hizo antes de la reciente subida de las acciones de Pinterest. En agosto pasado, Pinterest habría costado sólo 24.000 millones de dólares. Pero incluso a ese nivel, la justificación de este acuerdo habría sido dudosa, dado lo poco que movería la aguja para Microsoft.
Es casi como si Nadella estuviera cayendo en una trampa demasiado común para los CEO, buscando a ciegas grandes acuerdos para impulsar el crecimiento o llevar a la compañía a nuevos mercados. La historia ha demostrado que este tipo de adquisiciones rara vez crean valor (ciertamente no lo han hecho para Microsoft, ¿recuerdas Skype y Nokia?). Esperemos que el bicho que tiene Nadella en la oreja salga volando antes de que haga algo precipitado.
ROVER REVELA QUE EL AÑO 2020 LE DIO UN PEQUEÑO GOLPE AL NEGOCIO
¿Te acuerdas de Rover, la empresa de cuidado de mascotas con sede en Seattle? Se vio afectada por la pandemia (¿quién necesita paseadores de perros cuando estás atrapado en casa?) y despidió al 41% de su plantilla el pasado mes de marzo. Resulta que el resto del año fue brutal: Los ingresos de Rover cayeron aproximadamente a la mitad, hasta los 48 millones de dólares en todo 2020, según ha revelado hoy la compañía. Y la compañía perdió 49 millones de dólares en los tres primeros trimestres del año, un 28% peor que el periodo anterior.
Pero las cosas están mejorando. Rover planea salir a bolsa mediante la fusión con una SPAC conocida como Nebula Caravel Acquisition Corp. Y en una optimista presentación a los inversores incluida en el anuncio, Rover predijo que sus ingresos crecerán un 100% este año. Por la magia de la aritmética, eso significa que volverá a los niveles de 2019. ¿No son geniales las matemáticas?
A pesar de este sombrío panorama, la presentación a los inversores fue una lectura entretenida. Nos gustó especialmente el gráfico muy destacado que mostraba el crecimiento del valor bruto anual de las reservas de Rover en los últimos años, que se traduce en una tasa de crecimiento anual compuesta del 94%. De alguna manera, el año 2020 se quedó fuera.
En general, Rover está valorada en 1.350 millones de dólares en la fusión, lo que no está mal para una empresa que estaba valorada en 925 millones de dólares cuando recaudó dinero hace un par de años.
PARA LEER LOS RESULTADOS DE DISNEY, HAY QUE CERRAR UN OJO
Los inversores parecen leer los resultados de Walt Disney fijándose sólo en la parte del streaming. Disney informó el jueves de su trimestre de diciembre, revelando que sus ingresos cayeron un 22% y los beneficios netos se desplomaron de 2.120 millones de dólares a 29 millones de dólares, gracias a que la pandemia sigue estrangulando el negocio de los parques temáticos de Disney. Sin embargo, las acciones de Disney, que se han revalorizado un 120% desde el peor de los cierres, el pasado mes de marzo, subieron un 1,5% en las operaciones posteriores al cierre.
Lo único que importa en Wall Street es el negocio de streaming de Disney, que va viento en popa. Disney+ ha alcanzado los 94,9 millones de suscriptores a nivel mundial, frente a los 87 millones de que informó la compañía a principios de diciembre, mientras que tanto Hulu como ESPN+ también han crecido con respecto al año anterior. El crecimiento de los suscriptores está mejorando el panorama financiero del streaming: Los ingresos aumentaron un 73% en el trimestre, y sus pérdidas se redujeron a 466 millones de dólares desde los 1.100 millones de dólares.
Sin embargo, las tendencias más importantes en el sector del entretenimiento también fueron evidentes: Los beneficios operativos de los canales de televisión de Disney en Estados Unidos cayeron un 7%, gracias a los descensos de sus canales de cable como ESPN. Pero si eso le preocupa, haga como los inversores e ignórelo.
MICROSOFT DA UN TOQUE A GOOGLE
Mientras tanto, los ejecutivos de Microsoft parecen estar disfrutando de un pellizco a Google y Facebook sobre los esfuerzos australianos para obligar a las dos grandes empresas a pagar por el uso de contenidos de noticias. La semana pasada, Microsoft dijo que estaba de acuerdo con las propuestas del gobierno australiano, que habían llevado a Google a amenazar con cerrar su motor de búsqueda en Australia. Hoy, el consejero general de Microsoft, Brad Smith, ha declarado a Axios que Estados Unidos debería considerar la adopción de normas similares. Con amigos tecnológicos como Microsoft, Google y Facebook no necesitan enemigos.
EN OTRAS NOTICIAS…
- La Unión Europea está buscando socios para ayudar a construir una nueva fundición de semiconductores avanzados en el continente para disipar la preocupación de que las principales industrias europeas son demasiado dependientes de los fabricantes de chips de Estados Unidos y Asia, informó Bloomberg.
- Las acciones de Bumble se dispararon un 63%, hasta los 70 dólares, en el día de estreno de la aplicación de citas como empresa pública, lo que le ha permitido alcanzar una capitalización de mercado de 13.000 millones de dólares. Bumble había vendido unos 2.150 millones de dólares en acciones en la OPI a 43 dólares cada una.
- Los reguladores federales están investigando si la subida de las acciones de GameStop se vio afectada por la manipulación del mercado, informó el Wall Street Journal. Los fiscales han citado a Robinhood, entre otros.
- Más de una docena de los principales proveedores de servicios sanitarios de Estados Unidos dijeron el jueves que han creado una nueva empresa llamada Truveta que analizará los datos de salud de los pacientes anónimos para ayudar a mejorar el desarrollo de medicamentos y otras terapias.
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