Incluso en medio de una pandemia, hay una carrera para crear un mercado de valores privado poderoso y global donde las acciones privadas se negocien tan libremente como las acciones de compañías públicas en el Nasdaq .
En un carril está Carta, un fabricante de software de gestión de tablas de capitalización de ocho años con grandes ambiciones de crear una especie de mercado de valores de una empresa privada, una que la startup le dice al Financial Times que podría debutar este verano.
Nasdaq está en la carrera, habiendo adquirido en 2015 un corredor anterior de acciones privadas llamado SecondMarket. Desde entonces, ha utilizado su negocio Nasdaq Private Market para proporcionar software a empresas privadas y fondos de inversión que buscan hacer ofertas de compra o compartir recompras.
Ahora, otras dos compañías que estuvieron compitiendo durante mucho tiempo una contra la otra ahora se están uniendo para aumentar las probabilidades de que puedan sobrevivir y tal vez prosperar contra las demás. Pendiente de aprobación regulatoria, Forge, fundada como Equidate en 2014, y Sharespost, fundada en 2009, unirá fuerzas bajo la marca Forge, luego de acordar un acuerdo de efectivo y acciones de $ 160 millones. (Las compañías se niegan a compartir más detalles financieros que eso).
El CEO de Forge, Kelly Rodrigues, dirigirá la compañía combinada, mientras que el fundador y CEO de Sharespost, Greg Brogger, se convierte en asesor de la compañía y se une a su junta directiva.
Forge ha recaudado $ 109 millones hasta la fecha, incluida una expansión de su ronda Serie B que ayudó a pagar la adquisición. SharesPost ha recaudado $ 38 millones de inversores a lo largo de los años. La compañía combinada tendrá cerca de 200 empleados en cinco oficinas, incluidas Nueva York, San Carlos, San Francisco, Dakota del Sur y Hong Kong.
Si se planean despidos, Forge aún no está hablando de eso, y Rodrigues nos dijo en un intercambio de correos electrónicos anoche que la compañía combinada en este momento tiene 200 empleados y que, hasta que el acuerdo se cierre al menos, continuará administrar los negocios de Forge y SharesPost “tal cual”, en términos de personas y ubicaciones.
Él dice que espera que Sharespost, que contribuirá entre el 25% y el 30% por ciento de los ingresos de Forge en adelante, complete la imagen, por así decirlo. Mientras que Forge ha estado tratando de incursionar con inversores institucionales, SharesPost se ha centrado en satisfacer las necesidades de inversores individuales. “Al unirnos, podemos abordar de manera óptima las necesidades de todo el mercado”, dice Rodrigues.
De hecho, Rodrigues no parece preocupado por cómo, incluso después de derrotar a un rival, Forge puede competir efectivamente en el futuro contra Carta y Nasdaq, sin mencionar otros equipos como EquityZen y otros jugadores que compran y venden activamente acciones secundarias como Industry Ventures y Scenic Advisement.
“Habrá muchos modelos diferentes creados que tratarán de competir aquí”, dice Rodrigues. “Lo que sabemos es que quien gane tendrá que tener escala; los datos más ricos y la mayor transparencia en la fijación de precios; y la plataforma tecnológica para hacer que el comercio sea fácil, rápido y que sirva a empresas privadas. Forge está muy por delante cuando se trata de todo esto ”.
Los rivales como Carta podrían ser diferentes. Después de todo, Carta fue valorada en $ 3.1 millones en una ronda de financiación este mes y argumenta que está mejor posicionada como el mercado de una empresa privada porque ya alberga datos sobre cientos de nuevas empresas que usan su plataforma.
De cualquier manera, ha fortalecido su posición a medida que persigue un mercado que se ha disparado en tamaño durante la última década, ya que cada vez menos empresas han optado por cotizar en bolsa.
Si COVID-19 y sus abruptos impactos en el mercado de OPI (congelarlo durante la noche) cambiarán ese cálculo aún está por verse.
Ciertamente, uno podría argumentar que Airbnb y sus empleados podrían estar mejor posicionados en este momento si no hubiera esperado exactamente el momento adecuado para convertirse en un equipo que cotiza en bolsa.
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Connie Loizos
TC