Después del trato de Slack, Dropbox, Box, MongoDB podrían ser los siguientes objetivos de adquisición

Las adquisiciones de éxito tienden a generar preguntas sobre quién va a comprar a quién después. El acuerdo de Salesforce de casi 28 mil millones de dólares para Slack no es una excepción.

Las adquisiciones de éxito tienden a generar preguntas sobre quién va a comprar a quién después. El acuerdo de Salesforce de casi 28 mil millones de dólares para Slack no es una excepción.

Esa adquisición podría ser un presagio de una nueva ola de consolidación en la categoría de las empresas de software empresarial: empresas que venden software y servicios a otras empresas. The Information realizó una lluvia de ideas sobre las posibilidades de adquisición para 2021 con banqueros de inversión, inversores y ejecutivos de la industria tecnológica. Algunas posibilidades que se nos ocurrieron incluyen Microsoft comprando MongoDB, Cisco comprando Smartsheet y Oracle o ServiceNow comprando Dropbox.


El Takeaway

Tras la exitosa oferta de Salesforce por Slack, predecimos lo que los acuerdos del 2021 podrían traer en el software empresarial, incluyendo la adquisición de MongoDB por parte de Microsoft y una oferta de Oracle por Dropbox o Box.

Un factor importante que podría estimular la realización de más tratos es el aumento de las valoraciones de las acciones de las empresas tecnológicas que cotizan en bolsa, lo que les permite utilizar el capital para financiar las juergas de compras, reduciendo al mismo tiempo la dilución de sus acciones. Como muestra del rendimiento de las acciones de las empresas, el índice BVP Nasdaq Emerging Cloud -que incluye a Salesforce, Zoom y otras importantes empresas del sector- ha subido casi un 90% en lo que va de año, en comparación con menos del 36% del Nasdaq en su conjunto.

En un correo electrónico, Paul Weinstein, un banquero de inversión independiente, predice sin rodeos “más mega-tratos muy pronto”.

“Absolutamente habrá más consolidación en el espacio del software empresarial, especialmente en la estela de Covid”, dijo Spencer Rascoff, un inversionista y ex CEO de Zillow. Rascoff también es co-presidente de Supernova, una compañía de adquisición con fines especiales que está hablando con las empresas de software empresarial sobre la adquisición y la publicación de los mismos.

A pesar de un cierre casi total de los tratos realizados durante varios meses a principios de este año debido a la pandemia, el valor de las adquisiciones y compras en el sector se estima en alrededor de 71.000 millones de dólares en lo que va de año, más o menos lo mismo que todo el año pasado, estima PitchBook, una empresa de datos financieros. Eso incluye el valor del acuerdo Salesforce-Slack, que se anunció a principios de este mes pero que no se completará hasta el próximo año (en enero, The Information predijo que una adquisición de Slack ocurriría en 2020, no es que estemos presumiendo).

¿Quiénes son los compradores más probables en 2021 y quiénes serán sus objetivos?

En primer lugar, vale la pena descartar las combinaciones de negocios a largo plazo. Los mayores gigantes de la tecnología que también tienen diseños de software empresarial -Amazon, Google y Facebook- probablemente no harán grandes adquisiciones en la categoría debido al escrutinio antimonopolio al que ya están sometidos.

Una excepción podría ser Microsoft. La empresa ha enfrentado últimamente mucha menos presión regulatoria que sus pares, al mismo tiempo que demuestra que todavía tiene un apetito por acuerdos importantes en el sector, como la compra de GitHub por 7.500 millones de dólares en 2018.

Un objetivo más pequeño para Microsoft podría incluir a New Relic, con una capitalización de mercado de poco menos de 4.000 millones de dólares. New Relic daría al negocio de la nube Azure de Microsoft un impulso en la observabilidad, un área de rápido crecimiento del mercado de la nube que incluye software para monitorear el desempeño de las aplicaciones de la nube. Oracle, IBM, Dell Technologies y VMware-todos los titulares de tecnología que se ponen al día en la nube-también podrían ser pretendientes de New Relic, dijo Clark Spurrier, CEO de Spurrier Capital Partners, un banco de inversión que trabaja con clientes de tecnología empresarial, en un correo electrónico.

Un acuerdo más costoso para Microsoft sería la adquisición de MongoDB, una compañía de bases de datos en la nube con una capitalización de mercado de 16.500 millones de dólares. Tal adquisición le daría a Microsoft una forma de reforzar sus ofertas de bases de datos en línea en un momento en que Amazon Web Services, el mayor rival de Microsoft en servicios de nube, está viendo un negocio en auge en esa categoría. Microsoft es actualmente uno de los principales clientes de MongoDB, según una persona con conocimiento directo del asunto.

‘Habrá absolutamente una mayor consolidación en el espacio del software empresarial, especialmente en la estela de Covid.’

Cisco Systems, gigante de las redes y eterno creador de tratos, probablemente seguirá activo en el frente de los tratos en 2021. Se ha rumoreado durante mucho tiempo que Cisco está interesado en Palo Alto Networks, una empresa de seguridad cibernética con un capital de mercado de casi 30 mil millones de dólares. Dado el desigual crecimiento anual de las ventas de la unidad de ventas de switches y routers de Cisco en los últimos años, la compra de Palo Alto es el tipo de movimiento que algunos analistas han estado esperando del CEO Chuck Robbins, que podría utilizar el acuerdo para demostrar que Cisco se toma en serio la seguridad cibernética.

Al mismo tiempo, Cisco también podría entrar en la categoría de software de colaboración con una oferta para una empresa como Smartsheet, que es una herramienta de gestión de proyectos en línea y tiene una capitalización de mercado de más de 8.000 millones de dólares, dijo un banquero. Rascoff cree que la explosión relacionada con la pandemia en el trabajo a distancia hará que las herramientas de colaboración sean una prioridad para los adquirentes de tecnología.

“Cisco ya es increíblemente adquisitivo”, dijo Rascoff en un correo electrónico. “Podría verlos [comprando] más compañías que están [en el] espacio de cara al empleado en el futuro”.

Dropbox y Box -ambos en el negocio de intercambio de archivos, con topes de mercado de casi 9.000 millones de dólares y 2.700 millones de dólares, respectivamente- también podrían ser objetivos de adquisición en el próximo año. Spurrier dijo que la categoría en la que se encuentran está demasiado fragmentada y que las empresas que la integran están comerciando con múltiplos de ingresos que son significativamente menores que los de otras empresas que ofrecen software como servicio. Entre los posibles pretendientes podrían estar Google, Oracle, IBM, SAP y ServiceNow, dijo Spurrier.

Empresas de software empresarial mucho más jóvenes con acciones en alza también podrían ir a la caza de ofertas. Mientras que el CEO de Zoom, Eric Yuan, es conocido por preferir construir nuevos productos en lugar de adquirirlos, su compañía de videoconferencias -ahora valorada en más de 110.000 millones de dólares- es un probable pretendiente. Zoom ya está planeando una importante actualización de su servicio de mensajería, como ha informado The Information. Podría acelerar las cosas adquiriendo Mattermost o Rocket.Chat, ambas empresas que desarrollan software de código abierto para la colaboración en equipo, parecido en cierto modo a Slack.

Mientras tanto, Snowflake, un proveedor de software de bases de datos que tiene una capitalización de mercado de más de 105.000 millones de dólares, podría tratar de adquirir empresas establecidas para ampliar sus ingresos. Los posibles objetivos podrían incluir Barracuda Networks, una empresa de seguridad cibernética que la firma de capital privado Thoma Bravo adquirió en 2018, o Backblaze, una empresa de almacenamiento en la nube y de copias de seguridad de datos que, según se informa, está considerando una oferta pública inicial que la valoraría en 1.000 millones de dólares.

Todas las empresas en esta historia o bien se negaron a comentar las predicciones de The Information o no respondieron a las solicitudes de comentarios.


Nick Wingfield

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