Inversionistas a observar en la guerra TikTok-Trump

Detrás de una de las más valiosas compañías privadas de tecnología, ByteDance, hay un cuadro de algunos de los inversores tecnológicos más poderosos del mundo.

Detrás de una de las más valiosas compañías privadas de tecnología, ByteDance, hay un cuadro de algunos de los inversores tecnológicos más poderosos del mundo.

Mientras que todos han guardado silencio sobre el conflicto con la administración de Trump y las conversaciones de ByteDance para vender parte de TikTok a Microsoft, las conexiones entre bastidores de los inversores -varios han donado a la campaña de reelección del Presidente Trump- podrían influir en el resultado.

Los puntos

Microsoft ha dicho que está abierta a un acuerdo para adquirir parte de TikTok que incluiría a algunos de los actuales inversores en la empresa matriz de la aplicación, ByteDance. Miramos de cerca a los patrocinadores de ByteDance, que incluyen a algunos de los inversores más poderosos y políticamente conectados de la industria tecnológica.

Lo que está en juego es enorme tanto para ByteDance como para Microsoft. ByteDance, que recientemente fue valorada en un estimado de 140 mil millones de dólares en el mercado secundario, podría ser valorada en dos tercios que sin TikTok. Esto es en parte porque la compañía, cuyas populares aplicaciones chinas Douyin y Toutiao representan ahora la gran mayoría de sus ingresos, ha estado contando con que el negocio de TikTok en los Estados Unidos se convierta en una fuente importante de ingresos en los próximos años.

Microsoft ha dicho que está abierta a un acuerdo que incluiría algunos de los actuales inversores de ByteDance, lanzando un hueso a aquellos que podrían ser reacios a renunciar a sus apuestas. Sugiere que puede ser difícil conseguir que todos los inversores se alineen en torno a un acuerdo, incluso uno con un plazo rígido. La administración de Trump le ha dado a TikTok hasta el 15 de septiembre para llegar a un acuerdo.

Aquí están los principales inversores de ByteDance y su participación en la empresa:

Susquehanna International Group

Estimación de la propiedad de ByteDance: Alrededor del 15%

Asiento de la junta: Arthur Dantchik, cofundador

El papel en el trato: No está claro

La empresa de comercio de propiedades y brokers con sede en Filadelfia es la primera inversora de ByteDance y sigue siendo el mayor accionista externo en la actualidad. La empresa proporcionó a la compañía una financiación inicial en 2012, en parte porque SIG ya conocía bien al fundador de ByteDance, Zhang Yiming. SIG había invertido anteriormente en una compañía china de viajes en línea de la que Zhang era ejecutivo y en un sitio web de búsqueda de bienes raíces que Zhang fundó antes de ByteDance. El socio de SIG con sede en China, Joan Wang Qiong, que estaba a cargo de la apuesta de la firma en ByteDance, es personalmente cercano a Zhang.

SIG entró en el mercado de capital privado de China en 2005, invirtiendo 2.000 millones de dólares en más de 260 empresas, entre ellas Musical.ly, la nueva empresa que ByteDance adquirió y se fusionó con TikTok. El cofundador de SIG, Arthur Dantchik, forma parte del consejo de administración de ByteDance. Dantchik ha donado a una variedad de causas republicanas a lo largo de los años.

Sequoia Capital

Propiedad estimada: Más del 10%

Asiento de la junta: Neil Shen, socio fundador, Sequoia Capital China

El papel en el trato: Presionar activamente a la administración de Trump

El gigante global de VC, el segundo mayor inversor de ByteDance después de SIG, ha estado profundamente involucrado en discusiones con la Casa Blanca sobre el destino de TikTok.

Doug Leone, socio gerente global de Sequoia y uno de los más prominentes partidarios de la administración de Trump en el Valle del Silicio, ha desempeñado un papel crucial en las conversaciones para determinar las opciones disponibles para TikTok en los EE.UU. Leone forma parte del grupo industrial de reactivación económica de Trump para los servicios financieros. Él y su esposa dieron 100.000 dólares a un súper PAC para ayudar al esfuerzo de reelección del presidente Trump.

Sequoia lideró anteriormente las discusiones sobre la venta de TikTok por parte de ByteDance a un grupo de sus actuales inversionistas, incluyendo a Sequoia, como informó The Information el mes pasado. Pero pronto quedó claro que el gobierno de los Estados Unidos no aceptaría tal escenario. Su opinión era que si los inversionistas financieros poseían TikTok, no podrían proveer los recursos técnicos necesarios para eliminar las preocupaciones sobre los datos de los usuarios y la seguridad de la aplicación, según una persona familiarizada con las conversaciones. Por esa razón, el gobierno prefería una empresa tecnológica de EE.UU. como comprador, dijo la persona.

Sequoia también tiene un profundo conocimiento de la alta gerencia de ByteDance debido a la estrecha relación entre Zhang de ByteDance y el socio fundador de Sequoia Capital China, Neil Shen. Shen, uno de los inversionistas tecnológicos más influyentes de China, es miembro del directorio de ByteDance e invirtió en la puesta en marcha en 2014 cuando estaba valorada en 400 millones de dólares.

General Atlantic

Propiedad estimada: Menos del 5%

Asiento de la junta: Bill Ford, CEO

El papel en un trato: Presionar activamente a la administración de Trump

Aunque la participación de General Atlantic en ByteDance es menor que la de SIG y Sequoia, la firma juega un papel prominente en las discusiones de la sala de juntas de ByteDance debido a las ideas del CEO Bill Ford sobre el pensamiento de la administración Trump, según algunos inversionistas de ByteDance.

A medida que los desafíos políticos que enfrenta TikTok en los EE.UU. se han intensificado, la participación del General Atlantic se ha vuelto cada vez más importante para ByteDance. Dada la falta de experiencia de ByteDance en el manejo de la política de EE.UU., Ford, junto con algunos otros inversionistas, está ayudando a Zhang a navegar la crisis.

Ford ha donado a los candidatos republicanos, así como a WinRed, una plataforma republicana de recaudación de fondos en línea, y al Comité Nacional Republicano del Senado. También estuvo entre los asistentes a un reciente evento de recaudación de fondos para la campaña de Trump en los Hamptons organizado por el promotor inmobiliario y propietario de los Miami Dolphins, Stephen Ross.

Coatue Management

Propiedad estimada: Menos del 5%

Asiento de la junta: Philippe Laffont, fundador, Coatue

El papel en un trato: No está claro

Aunque Coatue no está jugando un gran papel de cabildeo en la batalla entre TikTok y Trump en este momento, la firma de inversiones ha ayudado a Zhang de ByteDance a construir conexiones en los EE.UU.

Zhang, que rara vez participa en conferencias, ha asistido a la conferencia tecnológica anual de Coatue “East Meets West” en múltiples ocasiones. El fundador de Coatue, Philippe Laffont, es miembro de la junta directiva de ByteDance.

SoftBank Vision Fund

Propiedad estimada: Menos del 5%

Asiento de la junta: Condición de observador

El Vision Fund de SoftBank lideró una ronda de financiación de 3.000 millones de dólares a finales de 2018 con una valoración de 75.000 millones de dólares que convirtió a ByteDance en la startup más valorada del mundo. Es poco probable que SoftBank se involucre demasiado en las negociaciones actuales, ya que su estatus de empresa extranjera no ayudará a resolver los problemas de TikTok. SoftBank se ha enfrentado a un escrutinio regulador de sus propias inversiones en EE.UU., incluyendo GM-backed Cruise, Fortress Investment Group y Boston Dynamics.

Las intenciones a largo plazo de SoftBank para su participación en ByteDance no están claras; la empresa ha estado tratando de descargar algunas acciones a compradores secundarios, según una persona familiarizada con las transacciones.

Source Code Capital 

Propiedad estimada: Menos del 5%

El socio fundador de Source Code Capital, Cao Yi, se reunió con Zhang de ByteDance en 2013, cuando Cao trabajaba para Sequoia Capital China. Después de que Cao dejara Sequoia y lanzara su propia compañía, Source Code, en 2014, su relación con Zhang permitió a la firma invertir en ByteDance.

Cao ha mantenido su conexión personal con Zhang. En 2015, Cao y Zhang viajaron juntos a la India y visitaron empresas locales de nueva creación, como la Indian ride-hailing app Ola. Más tarde, la India se convirtió en el mayor mercado extranjero para los usuarios de ByteDance, a pesar de que el gobierno prohibió en junio TikTok y docenas de otras aplicaciones de propiedad china.

Source Code dijo en una declaración que apoyaría las decisiones de ByteDance.

KKR

Propiedad estimada: Desconocido

La firma de capital privado con sede en Nueva York invirtió en ByteDance en la ronda de financiación de 2018 que valoró la puesta en marcha en 75.000 millones de dólares. Jason Wang, un director con sede en Beijing del equipo de capital privado de KKR, desempeñó un papel importante en la inversión de la empresa en ByteDance, según el sitio web de KKR.

Aparte de su inversión en ByteDance, KKR no ha sido un líder en acuerdos privados de tecnología en China. En otras partes de Asia, KKR ha invertido en el unicornio indonesio Gojek, mientras que sus inversiones en tecnología en los EE.UU. incluyen Lyft y Magic Leap.

Yuri Milner

Propiedad estimada: Menos del 5%

El fundador de DST Global, Yuri Milner, fue uno de los primeros inversores de ByteDance. SIG presentó a Zhang a Milner, quien invirtió en ByteDance con una valoración de sólo 60 millones de dólares cuando la compañía era una start-up poco conocida que trabajaba en una aplicación de alimentación de noticias. Posteriormente invirtió en dos rondas más, de acuerdo con PitchBook.

Hizo la inversión en apoyo de sus esfuerzos filantrópicos, como la investigación en ciencias básicas, incluyendo los Premios Breakthrough en matemáticas, física y ciencias de la vida, así como las Iniciativas Breakthrough, que se centran en la búsqueda de signos de vida extraterrestre y planetas habitables, según una persona familiarizada con la inversión.

Tiger Global

Propiedad estimada: Menos del 5%

La firma de inversiones con sede en Nueva York es uno de los inversores mundiales más activos en el sector tecnológico de China. Ha invertido en algunas de las mayores empresas de Internet de China, como el gigante del ride-hailing Didi Chuxing y la aplicación de servicios bajo demanda Meituan Dianping.

Tiger Global compró la mayor parte de su participación en ByteDance a través de múltiples transacciones en el mercado secundario durante los últimos dos años.

Hillhouse Capital 

Propiedad estimada: 0.5%

Hillhouse Capital, una de las empresas de inversión más prominentes de China y uno de los primeros patrocinadores de los gigantes tecnológicos chinos Tencent y Meituan Dianping, invirtió en ByteDance en una ronda de financiación en 2014 dirigida por Sequoia y también en la ronda de financiación en 2018 dirigida por SoftBank.

-Shai Oster y Jessica E. Lessin contribuyeron a este artículo.


Yunan Zhang
Via The Information

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