Nota: Los números a los que nos referimos a continuación, con la excepción del cuadro, se han convertido de dólares canadienses a estadounidenses.
La financiación de capital de riesgo canadiense está en una lágrima en 2019, y las inversiones alcanzaron su punto más alto registrado en el tercer trimestre.
En general, los inversores de riesgo invirtieron un gigantesco monto de US $ 1.800 millones en el tercer trimestre de este año, según la Canadian Venture Capital & Private Equity Association ( CVCA ), que publicó sus últimos resultados trimestrales esta semana. Es el total trimestral más alto desde que han estado rastreando y casi un 80 por ciento por encima de los niveles del segundo trimestre.
“Nunca habíamos visto esto antes”, dijo el CEO de CVCA Kim Furlong , en relación tanto con los totales trimestrales como con el pico en rondas de gran tamaño para una serie de nuevas empresas en etapas posteriores. Ella ve el aumento como indicativo de un cambio más amplio en la esfera de inicio de Canadá, a medida que las empresas emprendedoras se vuelven más audaces en sus ambiciones y demandas de capital.
“Siempre hubo la sensación de que Canadá era realmente excelente para iniciar empresas pero no para hacerlas crecer”, dijo. Pero las historias de éxito como Shopify de Ottawa, el proveedor de tecnología de comercio electrónico con una capitalización de mercado público de más de $ 36 mil millones, han convencido a más fundadores de que es posible construir una empresa con alcance global.
El financiamiento aumenta, el acuerdo no cuenta
El aumento de la financiación de riesgo se debe a que los tamaños de las rondas se hacen más grandes, pero no son más frecuentes.
En el tercer trimestre, por ejemplo, CVCA registró 126 rondas de financiación de riesgo, por debajo de los niveles del segundo trimestre y aproximadamente el promedio de los últimos trimestres. El tamaño promedio de la ronda, sin embargo, se duplicó aproximadamente trimestre tras trimestre. Observamos los patrones de los últimos cinco años, en dólares canadienses, a continuación:
Gráfico: Inversión trimestral total en empresas canadienses
Quién recibe grandes cheques
Canadá está recibiendo una parte justa de rondas de financiación supergigantes . Solo en los últimos tres meses, al menos siete compañías han anunciado acuerdos de $ 100 millones o más. (Ver la lista .)
Curiosamente, la ronda más grande del año sale de Terranova, una remota provincia oriental con una población de solo medio millón. Verafin , un proveedor de software de dieciséis años para rastrear delitos financieros, recaudó $ 385 millones en un acuerdo de capital de crecimiento liderado por Information Venture Partners y Spectrum Equity.
Otras compañías que han planteado grandes rondas recientemente incluyen:
- Clio , un desarrollador de herramientas de software para firmas de abogados con sede en Vancouver, recaudó una ronda de la Serie D de $ 250 millones en octubre.
- La Coop fédérée , una cooperativa agrícola con sede en Montreal, recaudó $ 300 millones en lo que se clasifica como una ronda de riesgo con respaldo de capital riesgo, aunque la operación ha existido durante décadas.
- Element AI , un desarrollador de herramientas con sede en Montreal para que las empresas construyan productos de IA, recaudó $ 150 millones en una ronda de la Serie B de septiembre.
La tecnología domina la esfera de financiación de riesgo, con un 66 por ciento de los dólares en lo que va del año a lo que CVCA clasifica como tecnología de información y comunicaciones. Luego están las ciencias de la vida, con el 19 por ciento de los fondos, seguidas de cleantech, con el 6 por ciento.
Salidas
Las startups también están generando algunas salidas considerables. En lo que va del año, CVCA cuenta con 32 salidas completas que generan $ 2.2 mil millones en devoluciones reveladas.
El mayor debut fue el Lightspeed POS de Montreal , un proveedor de software de punto de venta y servicios comerciales que se hizo público en marzo y recientemente se valoró alrededor de $ 2 mil millones. Otros grandes negocios incluyen Wave , un proveedor de software de contabilidad adquirido por H&R Block por $ 400 millones, y Milestone Pharmaceuticals , un desarrollador de medicamentos que se hizo público en mayo.
¿El comienzo de algo más grande?
Si bien los totales de financiamiento de Canadá pueden estar alcanzando nuevos máximos, uno no tiene la impresión de que las cosas se están sobrecalentando. Para poner las cosas en perspectiva: la financiación para todo el país en lo que va del año es menos de una cuarta parte del total recaudado en una sola ciudad de EE. UU. : San Francisco.
Ayuda que Canadá tenga tres áreas metropolitanas principales: Toronto, Montreal y Vancouver, con importantes centros de inicio de tecnología. Además, Ottawa, donde se encuentra Shopify, también tiene su parte de talento tecnológico. Y como lo demuestra el mega acuerdo de Verafin de Terranova, incluso los locales apartados pueden lanzar compañías importantes.
Furlong, por su parte, ve indicadores positivos para el crecimiento continuo de la financiación, incluido un aumento en el tamaño y el número de capital de riesgo nacional, programas gubernamentales para apoyar el espíritu empresarial y un mayor apetito entre los fundadores para construir grandes empresas de impacto global.
“La única variable en la que todos están pensando es una corrección en la economía”, dijo.
